打开APP

清科季报:2019年第二季度VC市场募资额同比下降62.2%,投资额同比下降51.9%

2019年第二季度VC市场募投均下降明显,但退出呈现趋稳向好之势。

根据清科研究中心旗下私募通统计显示:2019年第二季度VC市场募投均下降明显,但退出呈现趋稳向好之势。受宏观经济金融环境以及监管政策影响,创业投资市场普遍资金短缺,创业投资机构避险情绪明显,资本的募资和投资周期逐步拉长,投资机构开始注重加强风控管理,坚持理性投资、价值投资、将重心转移至投后和退出,以保守谨慎的策略抵御寒冬冲击。

根据清科研究中心旗下私募通统计显示,募资方面,2019年第二季度中外创投机构共新募集135支可投资于中国大陆的基金,同比下降28.9%,其中,披露募集金额的130支基金新增资本量为482.17亿元,同比下降62.2%,平均募资规模为3.71亿元人民币;投资方面,2019年第二季度中国创业投资市场共发生726起,同比下降42.8%,其中披露投资金额的577起投资事件共涉及297.36亿元人民币,同比下降51.9%,平均投资规模为5,153.48万元人民币;退出方面,2019年第二季度共发生168笔VC退出交易,同比下降29.1%,其中IPO退出仍是最主要的退出方式,共计发生95笔,占比56.5%。

募资寒冬未褪,募资金额断崖式下跌

2019年上半年全国经济运行总体平稳,稳中有进。但国内外经济形势依然复杂严峻,全球经济增长有所放缓,外部不稳定不确定因素增多,国内发展不平衡不充分问题仍较突出,经济面临新的下行压力。

根据清科研究中心旗下私募通统计显示,2019年第二季度中外创投机构共新募集135支可投资于中国大陆的基金,数量同比下降28.9%;披露募资规模的130支基金新增资本量为482.17亿元人民币,同比下降62.2%;平均募资规模为3.71亿元人民币。整体来看,受宏观经济金融环境以及监管政策影响,创业投资市场普遍资金短缺。

值得注意的是,当下市场整体募资难度在加大,资金向头部集中。2019年第二季度,中国创业投资市场募资金额在10亿及以上的机构共有12家,募资规模为347.22亿元人民币,即这12家优质机构吸收了创投市场超70%的资金。

本季度募资规模*的创投机构是君联资本。6月27日,君联资本新一期人民币基金于6月27日募资完成,此次募集包括综合成长基金、创新TMT基金、健康医疗基金,总规模近百亿元。这也成为近一阶段VC市场上募集完成的*规模人民币基金。新基金的LP仍为君联资本多年稳定合作的长线投资人,机构投资人占*比例,超过90%,包括联想控股、全国社保基金、国有背景的母基金和金控、险资、上市公司与第三方渠道。在投资策略上,百亿资金本身分为三部分不同侧重,其中,综合性基金占70亿元,将以成长型项目投资为主;创新TMT基金、健康医疗基金占30亿元,聚焦早期创新及扩张前期成长型项目。这样的搭配,将可以覆盖国内中早期少数股权投资的频谱。君联资本自2009年开始管理人民币基金,此后保持每2-3年募资频次。这10年间,君联资本募集并管理了4支人民币综合基金,分别于2009年、2011年、2013年及2015年募集,除此之外还有包括新海基金、医疗基金、文体基金等早期及成长期专业基金。截止目前,君联资本总基金管理规模超过450亿元人民币。

图1 2016Q1-2019Q2中国创业投资机构基金募集情况比较


from clipboard


人民币基金募资下滑,外币基金也不容乐观

根据清科研究中心旗下私募通统计显示,2019年第二季度中国创投市场新募集134支人民币基金,同比下降25.1%;募集金额为423.73亿元人民币,同比下降39.2%。与此同时,外币基金募资现状也不容乐观,但募资能力不容小觑,2019年第二季度中国创投市场外币基金仅募集完成1支,但募集金额58.43亿元人民币,是人民币基金平均募集金额的17.8倍。

本季度*一支募集完成的外币基金由元生资本于6月28日宣布募集完成,募集金额为8.5亿美元,截至目前,元生资本共管理四支基金,包括美元和人民币基金各两支。元生资本新一期基金的投资人包括主权财富基金、国际组织基金、养老金基金、保险公司、慈善基金、互联网巨头等*机构 和产业资本。投资人分别来自北美、欧洲、澳洲、亚洲等地区。元生资本将继续围绕“信息技术提升效率”这一主题,专注成长期投资,在消费服务、企业协作、以及企业内部运营领域支持并服务新一代的创业者。元生资本成立于2015年年底,在短短的三年时间,元生资本美元基金投资的14家公司里,跑出了7家独角兽,包括小红书、满帮、每日优鲜、美菜、易酒批掌门1对1、第四范式等。元生资本还投资了震坤行、北森、太美医疗、推想科技等行业头部企业,并且作为推手促成了陌陌与探探、货车帮与运满满两个大型并购项目。

图2 2019第二季度中国创业投资市场新募集基金币种分布(按新募基金数量,支)


from clipboard


图3 2019年第二季度中国创业投资市场新募集基金币种分布(按新募基金金额,人民币亿元)

from clipboard


三伏天燥热难耐,资本市场却寒冬凛冽

投资方面,创业投资机构避险情绪明显,与去年同期相比,VC市场投资总额与投资案例数均出现大幅下滑。根据清科研究中心旗下私募通统计显示,2019年第二季度中国创投市场共发生投资726起,同比下降42.8%;披露投资金额的577起投资事件共涉及297.36亿元人民币, 同比下降了51.9%;平均投资规模为5,153.48万元人民币,同比下降7.4%,。此外,受募资端收紧和项目估值倒挂等因素的影响,2019年第二季度我国创业投资市场大额投资案例明显减少,投资金额在5亿元人民币以上的案例数仅9起,同比下降47.1%。

图4 2016Q1-2019Q2中国创业投资市场投资总量比较

from clipboard

图5 2016Q1-2019Q2中国创业投资市场平均投资金额比较(百万人民币)

from clipboard


IT行业活跃度不减,社交电商赋能互联网获机构关注

根据清科研究中心旗下私募通统计显示,2019年第二季度IT、互联网、生物技术/医疗健康三个行业投资案例数继续排名前三,分别为198起、118起、109起。从投资金额方面分析,互联网总投资金额为62.21亿元人民币,超越IT行业*;IT行业的投资金额为54.82亿元人民币,排名第二;另外生物技术/医疗健康行业以49.15亿元的总投资金额排名第三。

本季度创业投资机构投资规模*的事件是贝店完成8.6亿元融资,由高瓴资本、襄禾资本、红杉资本创新工场高榕资本、IDG资本、今日资本等知名投资机构参投。贝店方面表示,本轮融资资金将主要用于供应链体验升级,深耕源头供应链,打造社交驱动的柔性供应链基础设施,以实现KOL社交零售体验的全面提升。贝店通过人与人的社交化分享传播,实现消费者、店主以及供应链的三方连接,为用户提供居家、服饰、美食、美妆、母婴等全球好货。伴随传统电商行业用户增速大幅放缓,流量红利消失殆尽,线上获客成本逐步攀升,以及随着中国国民经济水平提升,低线城市平均消费增速十分显著,“五环外”消费者正从线下走向线上,下沉市场用户开始觉醒。在此背景下,社交电商开始成为电商新流量的探索者和下沉市场的开拓者。

图6 2019年第二季度中国创业投资市场一级行业分布(按案例数,起)

from clipboard


图7 2019年第二季度中国创业投资市场一级行业分布(按投资金额,人民币亿元)

from clipboard

创业投资市场活跃度集中,地域性投资明显

根据清科研究中心旗下私募通统计显示,北、上、深地域投资优势依旧。从投资案例数看,北京、上海、深圳地区位列前三,分别发生160起、130起和93起投资案例,三地案例数占总案例数比例52.8%。从投资金额上看,位列*的依旧是北京,投资金额为65.51亿元人民币,其次为上海,投资金额为60.54亿元人民币,排名第三的是浙江地区,投资金额为39.67亿元人民币。

图8 2019年第二季度中国创业投资市场投资地域分布(按案例数,起)

from clipboard


图9 2019年第二季度中国创业投资市场投资地域分布(按投资金额,人民币亿元)

from clipboard


总退出案例数同比下降,被投企业IPO数量上升

根据清科研究中心旗下私募通统计显示,2019年第二季度中国创业投资市场共发生168笔退出交易,同比下降29.1%。从退出方式上看,IPO退出仍为主流退出方式,共发生95笔退出,占总退出案例数的56.5%,涉及31家上市企业,同比上升55.0%;并购退出排名第二,实现32笔退出,占比19.0%;股权转让以22笔退出排名第三,占比13.1%。总体来看,科创板配套政策稳步推进,退出市场也在积极响应,现有退出市场案例下降明显、一方面市场在等待科创板退出模式的进一步完备,另一方面,市场进入调整期后,企业退出难度加大,针对企业内部的资源整合需求增强。此外,科创板开始首周表现良好,第三季度创投市场退出情况有望好转。

图10 2016Q1-2019Q2中国创业投资市场退出情况比较(按数量,笔)

from clipboard


图11 2019年第二季度中国创业投资市场退出方式分布(按数量,笔)

from clipboard


上文引用数据来自清科私募通:www.pedata.cn。

私募通是清科研究中心旗下一款覆盖中国创业投资及私募股权投资领域全面、精准、及时的专业数据库,为有限合伙人、VC/PE投资机构、战略投资者,以及政府机构、律师事务所、会计师事务所、投资银行、研究机构等提供专业便捷的数据信息。

了解清科研究服务详情,请垂询:

热线:400-600-9460

邮箱:research@zero2ipo.com.cn

网站:www.pedata.cn

媒体垂询:

电话:+010-64158500-6638

邮箱:arthurzhao@zero2ipo.com.cn

清科研究中心是国内*的专业权威股权投资研究机构。一直致力于为众多的有限合伙人、政府机构、VC/PE投资机构、战略投资者,以及律师事务所、会计师事务所等提供专业的信息、数据、研究、咨询以及培训服务。清科研究中心旗下产品品牌包括:清科研究、私募通、清科咨询、清科投资学院等。

清科研究中心在国内市场影响力持续提升并保持行业*地位,截至目前服务机构数量超700家,其中服务的政府主要部门包括国家发改委、国家科技部、证监会等,以及超过40个省市地区的金融办、发改委、科技局等机构,深度参与市场分析与相关政策制定。清科研究中心作为国家部委和各地政府引导基金尽职调查和投资顾问服务商,为国家科技部科技成果转化引导基金、吉林省、山东省、天津、深圳、重庆、成都等全国近百个省市地区提供了政府引导基金尽职调查、绩效考评等咨询服务。

关于清科集团

清科集团创立于1999年,是中国*的创业与投资综合服务平台及知名投资机构。清科集团业务包括研究咨询、数据产品、信息资讯、会议论坛、投资培训、投资银行、直接投资、母基金管理、资产管理及创投机构区域落地。


【本文由投资界合作伙伴清科研究授权发布,本平台仅提供信息存储服务。】如有任何疑问题,请联系(editor@zero2ipo.com.cn)投资界处理。

相关资讯

最新资讯

热门TOP5热门机构 | VC情报局

去投资界看更多精彩内容
【声明:本页面数据来源于公开收集,未经核实,仅供展示和参考。本页面展示的数据信息不代表投资界观点,本页面数据不构成任何对于投资的建议。特别提示:投资有风险,决策请谨慎。】