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宁德时代上市涨停,第一梯队外的玩家都将面临死亡?

宁德时代一登陆创业板便立刻涨停,足以看出我国动力电池第一大企业的影响力。而与此同时,该企业却依旧在通过降价不断扩张市场份额。可以看出,即便全球出货量第一,该企业仍对行业加速洗牌感到焦虑和担忧。

  2018年6月11日,宁德时代新能源科技股份有限公司(简称“宁德时代”)正式登陆深交所创业板。刚刚上市,宁德时代便实现涨停,涨幅高达44%,封单金额超25亿元,市值达786.4亿元。

  创业板*规模IPO、动力电池出货量全球*、众多明星机构加持……顶着多重光环,宁德时代上市即涨停并不让人意外。作为我国动力电池领域的龙头企业,宁德时代在登陆股市提升资金实力的同时,还在不断下调价格已换取更大的市场份额。

  如今,三星SDI、LG化学等韩国企业已进入我国动力电池企业白名单。随着国家补贴政策退坡后更多国际优势企业进入,我国动力电池行业洗牌必将加速。除去已占据行业半壁江山的宁德时代和比亚迪外,其他玩家或将全部面临死亡或被边缘化的局面。

  

  强者更强,*梯队已甩开对手

  2017年,宁德时代装机量达10.57GWh,同比猛增57.24%,一举超过动力电池行业曾经的“老大”比亚迪,跃居我国总装机量排行榜榜首。此外,宁德时代还打败了松下,成为全球动力电池系统销量冠军。

  与此同时,该公司2017年动力电池系统的销售均价为1.41元/Wh,同比下降31.59%,降价幅度系近3年之最。以价换市,成了宁德时代在补贴退坡前的重要策略。

  到了2018年,宁德时代仍在不断扩张。今年一季度,该公司动力电池出货量达2.2GWh,在国内市场的份额由30%提升至50%。此外,宁德时代还打开了国外市场,进入宝马、大众、日产等世界主流乘用车企动力电池供货体系。

  排名第二位的比亚迪在2017年实现装机量5.66GWh,同比出现了26.21%的下滑。此前,比亚迪旗下动力电池一直采用自产自用的发展模式。由于去年其新能源汽车销量出现下滑,此前在动力电池行业始终位居*的比亚迪在去年被宁德时代赶超,甚至还被进一步拉开差距。

  相较于出货量,总装机量最能真实反映动力电池企业的实力。即便出现大幅下滑,比亚迪的装机量仍远超宁德时代之外的其他对手。2017年,排名三到五位的沃特玛、国轩高科、比克的总装机量分别仅为2.41GWh 、2.05GWh和1.66GWh。宁德时代与比亚迪已形成动力电池*梯队,并将对手远远甩在身后。

  看到了只为自身供货的短板,2017年一季度,比亚迪决定将动力电池的业务拆分,并开始对外交付。比亚迪预计,其动力电池业务会在2018年底或2019年初拆分完毕,并在2022到2023年实现独立上市。

  日前,比亚迪已公布其在青海新建动力电池工厂的计划。根据规划,该工厂生产的产品未来将对外交付。随着比亚迪动力电池对外交付量的提升和三元锂电池产品的补齐,未来比亚迪和宁德时代两大巨头的市场份额有望继续扩大。

  高工产业研究院(GGII)最新数据显示,2018年4月,我国动力电池装机总电量约3.76GWh,同比增长304%。其中,比亚迪装机量为1.34Gwh,占比36%;宁德时代装机量1.27GWh,占比34%;排名第三的国轩高科装机电量仅0.2GWh,占比5.4%。

  

  沃特玛或已“凉” 行业洗牌正在进行中

  随着国家对动力电池能量密度要求的增高,行业头部企业占据的市场份额越来越大,我国动力电池相关企业数量已从2016年的150家下降至2017年的不到100家。尤其是磷酸铁锂电池领域,2017年的生产企业数量比2016年减少了一半。

  “尽管数量缩减一半在外界看来已经是很大的调整,但这仅仅是开始。”国轩高科前总裁、国家科技成果转化基金新能源汽车创业投资子基金执行事务合伙人兼总裁方建华认为,接下来淘汰的速度会更快。

  2018年3月25日,去年动力电池行业出货量第三大公司沃特玛总部大门遭供应商围堵,要求还钱,场面一片混乱。4月1日,沃特玛母公司坚瑞沃能公开承认,公司已出现债务逾期的情况,逾期债务19.98亿元,公司面临偿债风险,对日常经营造成影响。截至3月31日,公司整体债务高达221.38亿元。实际上,就在亿欧汽车记者的朋友圈中,就有沃特玛的供应商甩卖被抵做货款的电池,以便回笼资金。

  导致沃特玛处于生死边缘的根本原因,主要在于其对补贴政策的预估不足。沃特玛前几年的高速增长离不开新能源汽车补贴政策的强力刺激,想方设法拿补贴成了沃特玛等企业最主要的“指挥棒”,而非创新驱动发展。

  2018年,国家补贴政策调整,沃特玛出现了水土不服。不久的将来,财政补贴就会完全退坡,市场对动力电池能量密度和新能源汽车续驶里程提高的要求,将导致市场集中度进一步增加。

  目前,我国动力电池企业的产能利用率还不到30%,然而,产能利用率低,并不代表整个行业发展出现迟滞。比亚迪与宁德时代的产能利用率都达到了80%以上,部分排名前列的动力电池企业产能出现不足,开始扩充产能。与此同时,不少中小企业则面临产品定位低端、价格竞争激烈、应收账款高企、产能利用率不足等一系列困局。

  

  海外巨头已进入国内市场 未来或仅有两大本土巨头存活

  除了受到国内补贴退坡的影响,动力电池行业已经开始面临来自外部的挑战。

  就在财政部宣布降低汽车整车及零部件进口关税之后,中国汽车工业协会和中国汽车动力电池产业创新联盟联合公示了汽车动力蓄电池和氢燃料电池行业白名单(*批),三星环新(西安)动力电池有限公司、南京乐金化学新能源电池有限公司、北京电控爱思开科技有限公司三家中韩合资企业赫然在列。

  今年4月26日,中国汽车工业协会常务副会长、中国汽车动力电池产业创新联盟理事长董扬公开宣布《汽车动力蓄电池和氢燃料电池行业白名单暂行管理办法》(白名单)将正式实施。白名单对企业、生产条件、技术能力、产品、质量保证能力等方面作出了明确的要求,受理为不定期制,随时申报随时受理。

  显然,此次发布的白名单比此前发布的《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录更有针对性,更有利于促进电池行业可持续发展。

  我国是新能源汽车*大市场,国家对新能源汽车产业的发展也十分支持。随着三星SDI、LG化学、SK三家韩国动力电池的在华合资公司均成功入选白名单,恐怕松下等其他全球性动力电池巨头也将在未来跻身白名单行列。

  最迟在2020年,中国政府会放开对国内电池市场的保护。届时,我国动力电池企业将直面国外竞争对手的冲击,行业洗牌会大幅加速。

  亿欧汽车预计,除了宁德时代和比亚迪两大巨头能够依靠体量和技术实力对抗外,国内其他动力电池厂商恐怕都将面临死亡或被边缘化的局面,大批中小企业很可能在行业重组的浪潮中,被行业领跑者或者试图进入行业的上下游企业并购。

  显然,大家脖子上的套索又紧了一圈。

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