打开APP

创业其实是“败家”999死1生,早期投资寻找“万分之七”的独角兽

你周边的人不是做投资的就是做创业的,中国就这两波人。

  2017年6月15日,由宁波市人民政府主办,清科集团等承办的2017中国股权投资论坛@宁波召开。在高端对话环节,源星资本管理合伙人于立峰晨晖资本创始管理合伙人晏小平、景林管理合伙人王浩创新工、场合伙人郎春晖等人就“股权投资+创新创业=变革机遇”话题进行了讨论。

  经投资界(微信ID:pedaily2012)整理如下:    

  源星资本于立峰今天主题是股权投资+创新创业=变革机遇,我们这个题目也非常大,希望通过在场嘉宾的讨论,给在座的各位有所启发。话题开始之前,请各位嘉宾能介绍一下自己的机构和本人。

  宁波市海曙区委副书记、区长褚孟形:我是新海曙的区长,也是新海曙的第一任区长。原来海曙是宁波市的CBD,29.4平方公里,新海曙是去年行政区划调整以后的新海曙。新海曙和老海曙相比,行政区域发生了变化,现在扩大到600平方公里;第二,整个经济实力也翻了一番,以前是商贸,现在是商贸加工业;第三个,原来主要是商业,现在产业结构有农业、有工业,结构也比较合理;第四,加了更深的文化,有些领导有些专家可能去过宁江,宁江是宁波的根;第五,加了机场。

  创新工场郎春晖创新工场是早期基金,我们在投5只基金。在杭州宣布成立了一家人工智能产业专项基金,大概40亿,投人工智能产业专项,下面有四个团队,金融、消费升级、教育和医疗大健康。

  景林王浩:大家好,我是景林的王浩,我们是又有一级又有二级,又有境外美元又有人民币,大概管理100亿人民币。

  晨晖晏小平:晨晖资本第一只基金在宁波梅山。晨晖资本是比较新的机构,创立2年多,现管理3只基金,共20亿。主要投资TMT和消费领域,还有一些成长性的投资。我们的上市公司也比较多,LP里面也有十多家企业。

  合力张敏合力投资管理规模比较小,10多亿。最早是我,然后是创新工场,然后是这两位PE,我们这几个人正好代表了天使、VC、PE。合力也分三大块,技术驱动、消费驱动和内容驱动。技术驱动像大数据、人工智能、机器人,消费大家也是熟悉的,内容也就是APP、视频等,主要是三大类。

  源星资本于立峰我是星资本管理合伙人于立峰,我们现在管理30多亿人民币基金。主要投资三个领域,一个在大健康,第二个是互联网+,第三个领域是在消费升级领域,在这个领域我们投资的比例相对少一些,投资阶段主要是成长期的项目。

  下面进行讨论环节,当初李克强总理提出的双创的概念成为国家战略,现在在全国范围内已经形成一个共识。从股权投资的角度,确实这一两年在股权投资领域发生了很多日新月异的变化,也给投资带来新的挑战和机遇。我想请问褚区长,从政府的角度,以海曙区为例,如何在双创中平衡好政府的引领作用以及市场的基础作用,有什么样的具体的政策和举措?

  褚孟形:双创是一个国家的重大战略。从一定程度来说,双创应该是以市场为主,但是政府要做好助推作用。政府要做的工作有这么几个方面,一个是为创业创新降门槛,为各类市场主体减负担,为激发各类有效投资增活力。如果要打造一个双创生态圈,我们要把闭环做起来,既要发挥市场的作用,又要发挥好政府的服务作用,共同为这个生态圈集聚资源、注入活力,让资本、市场、人才、企业做好有效的对接。

  对于政府来讲可能要做好三方面的事情:一个是建平台因为平台很重要,它是创新创业的动力,也是企业落地成长的助推器。比如说金汇小镇,它本身就是一种创新;

  第二,我觉得政府要出政策。创新创业的主体是企业,但是政府的政策对调动企业创新创业的积极性,推动他们的转型升级,应该说起到重要的促进和推动作用。到目前为止海曙区的上市企业达到11,宁波股权交易中心挂牌的已经达到58家。另外我们制定了一系列的推进中国制造2025商贸、外贸、电商、人才等一系列的政策。

  第三个政府很重要的一项工作是优化环境。环境也是生产力,环境也是竞争力。在宁波来说,海曙的环境应该是得天独厚的,在某些方面是独一无二的。海曙原来就是宁波的CBD,是宁波的城市客厅,宁波的中心城区,是宁波商贸商议中心。

  投经济增点和创新模式

  源星资本于立峰双创号角的吹响已经很长时间了,从最初的燥热到现在渐渐趋于理性,双创的过程中出现了大量的投资项目,同时对投资机构来讲,在双创项目的投资成功率好像不是特别高,这里从投资机构角度来讲,怎么提高双创项目的投资成功率?

  创新工场郎春晖:本身风险投资就有风险,那怎么规避风险,各家基金可能有各家基金不同的打法。比如市场上一些基金,是用资本兑现,可能管理着千亿过程上万亿,他在抢利润的时候可以一把抓过来。

  还有一些打法是信息不对称或者政策不对称,对于一些行业或者信息的出台他们是很清晰的。创新工场2000年成立时,我们赌的是移动互联网。当时讲很多人说是忽悠,因为移动互联网已经叫了10年。但在2009年改变了,因为两家公司,一家公司叫苹果,还有一家是谷歌。创新工场抓住了这一波浪潮,没有很多的标地,我们自己做项目,做了6家公司。这6家公司里有5家被阿里和百度收购了,创新工场成为中国移动互联网中的第一家。

  这波我们赌的是人工智能,虽然现在说雷声大雨点小,也在自己做,创新工场不到60人,组建了一个人工智能的团队,之后将可能达到200人。我们很好看人工智能,包括上个月宣布成立人工智能产业基金。

  景林王浩:双创确实是国家的一个战略,我是举双手双脚赞成。双创在于企业家,作为一个投资机构,要投中国的经济增长点和创新模式。我2000年进入这个行业,今年是第18个年头,从事PE第8年。这个行业从业的人特别多,我一直在思考一个问题,一个投资机构最大的风险是人的风险,这个风险怎么去降低,为什么优秀的创业者永远是稀缺的?

  优秀的创业者永远是稀缺的,美国也一样。对于投资人来说,现在创新的东西越来越多,你怎么去发现价值?可能现在大家都认为人工智能好,都知道创业者非常优秀,那凭什么创业者选择你而不选择他?未来投资机构除了发现价值以外,你要先别人知道这个项目是有优秀价值的。投资机构一定要创造价值,很多投资机构是投完以后就不管了。融投管退,融资很重要,投资很重要,但是在管理和退出的时候怎么做,你的现金回报怎么样,要拿回本金,这是第三个环节。我把这四个字改了一个字,叫融投服退,你不可能比创业者更专业,管不过来所以要服务,你要比被投管理者有更好的服务,这样才能创造价值。

  晨晖晏小平:双创话题已经有好几年了,市场的氛围也有点降温。我是这么理解的,政府的角度应该是怎么样更好的市场化,筑巢引凤,比如以色列,这么小的小国,能够出现诺贝尔奖最多的地方。他们都是实业的引导,包括军事、实业等等的引导,更多是在产业的引导。而我们都是在模式上的引导,所以出现很多泡沫。比如说最近的共享单车、共享充电宝等等,资金集聚膨胀,给社会带来一定的泡沫浮化现象,对于创新能力可能没有很大的帮助,对未来是有很大的挑战的。

  另外在创业本身也会面临一些问题,其实创业是一个败家的模式,要往正确的方向引导。如果没有一个创业的环境和机制,没有一个创业的外部挤压,会出现很多的浮躁,以及包括对家庭的一些压力。我们的环境、投资机构、配套的服务机构,都要对大学生创业以及年轻的创业者,对他们有一些引导、有一些警醒、有一些辅导。要给他们一些正确的方向,给他们带来正确的思路,帮助他们提高成功率,希望能够更成熟一点,更冷静一点,这样我们下一步的创新创业才会更好。

  合力张敏:我从2002年开始到现在已经做了15个年头了,风风雨雨。说到怎么控制风险,我们就是与风险共舞的人,控制是控制不了。双创出来的确对整个中国创业环境产生了一些改变,从早期看,各个城市,创新的角度和创新的人都出现了,创新文化和创业文化也比以前有所改观,项目也更加多。但作为早期投资机构来说,面临的第一个问题是,环境更加杂乱,因为项目越来越多,环境也越来越复杂;第二我们面临的创业者的背景和环境越来越复杂。作为早期我们要做的,我们是做万分之七的独角兽,我们过去看了1万多个项目,从这当中选出哪7个独角兽,还不一定挑选得出,漏掉了。我们一年看两三千个项目,5年可能有7个独角兽,这7个独角兽可能还被漏掉了。

  做早期投资,第一个是心态,风风雨雨一定要熬,要淡定地去看。我们早期投资是不能跟着风口走。因为等风口起来的时候,早期机构再去投已经不是早期投资了。所以我们开玩笑说,永远不要看风口,如果这个风口已经起来了,所有相关的BP不用再看了,抢风口不是我们的事,我们是创造风口的。

  那如何创造风口呢?第一心态一定要好,要慢慢去做,扎扎实实去做;第二个关键的是对细节的分析和前瞻性的分析人工智能我们提了很多,但是人工智能的范围放大到无边,下面分多少块,有多少细节,哪一个细节可能会在最近两三年内出现机会?如果你不分析,你就盲目冲进去,肯定是片甲不留,亏死。所以控制风险的早期方法就是前瞻性,没有前瞻性肯定是死的。

  创业是是999死1生

  源星资本于立峰一个题目引发的内容非常多,项目虽然多了,也有一地鸡毛的现象,拿父母的钱去做,然后成功率也很低,父母的钱也没有了。第二从投资机构来讲,好像选择的项目越来越广,但是投下去的风险也很大,成功率并不高。投资机构在筛选项目中,除了发现价值之外还要创造价值;第二,是不是有巨大的实体在后面进行支撑;第三,是不是有专业的团队在后面支撑,因为投资机构是发现价值,然后要有一个创造价值的过程,这是系统性、逻辑性相关的,这个过程中既考验创业者本身,也考验投资者本身。

  你周边的人不是做投资的就是做创业的,中国就这两波人。

  中国面临崭新的投资和创业机构,不断的新的投资领域和投资机会,双创又激发了很多年轻人投身创业。过去中国挣钱的机会在传统产业,但是现在正在发生变化,中国传统产业正在不断倒闭。过去高考是青年人通往成功的通道,现在是创业是屌丝逆袭的一个途径,成为时代变革的最大机遇。在创新带来的群众运动遍地的时候,如何避免这种群众运动的投资环境,各位投资人对此有什么好的意见和建议。

  合力张敏:创新创业的道路,这是一个悲伤的故事。现在创业者越来越年轻了,过去创业的一般是30岁、40岁左右,现在很多大学生在大学的时候就开始创业了,而且他们非常喜欢在给我们发PPT的时候就告诉我们说在大学就已经创业了。并不是说这是一件非常糟糕的事,任何事情都有两方面,一方面确实年轻人的躁动比较明显,但是也看到随着社会收入的普遍提升,以及社会GDP的提升之后,他们创业失败了,我开玩笑说,他们也成为肥料,帮助他们下一次的涅磐重生。所以我的建议,如果你非常年轻就来创新创业,那第一就做好思想准备,失败真的是必然的,不是九死一生,是999死1生。

  如果在这个创业过程中你失败了,把它变成你的人生经验,这个心态非常重要;第二,不要一开始就想要改变社会、改变产业、改变投资人。从一个点,切入一个需求,针对一个需求做出来的一个产品,这是我对年轻人最大的希望,或者说建议。把创业看成是人生的一个体验,这样是最好的。如果你做不到这两点,那还是不要创业。

  晨晖晏小平:我们看的项目是中后期的,所以创业的艰辛看的更清楚一些。创业成功比例非常小,我们要减少中间的曲折,减少不必要的坑,无论创业者本身还是投资机构,包括政府,做一些更多的好的事情,引导、辅导、帮助、促进、改善这个创业环境,这是我们共同要努力做的。

  另外从创业本身来说,也要改变相对浮躁的心理。刚才张总说的也非常到位,要从小的点、接地气的点去做,而不是好高骛远。中国真正的企业家都是从一个小的方向、小的兴趣一个小的方向中寻找到一个大的风口,这个风口中间的大的方向在不断调整,要有这样的能力。对于中国的投资机构来讲,最好是一个大的机构来创业,成功率会高很多,相对来说这个大机构给了你很好的技术、很好的背书、很好的机会给了你之后,成功率就会高一些。

  现在市场容量很大,产业也很广泛,我们不但有C端,也有B端的创业机会,也有实体材料、军工、很多企业级的服务方面,都有大量的创业机会,不要集中在社会最热的风口,有泡沫化倾向的机会,这样会伤害这个环境。我们大家一起努力,创造一个更好的创业环境。

  景林王浩:每个阶段每个人的创业背景、机遇都不一样,每个人创业的时候把自己的潜能发挥到极致,最终会推动国家的转型。作为投资机构不能有大的改变,但是我们可以帮助可能不是那么成熟的创业者。创新创业会遇到很多的问题,那我们作为投资人要好好帮助这些企业更好成长,帮助他们避免掉到更大的坑里去,那作为投资机构来说,一定要提高中国的投资环境。

  创新工场郎春晖:我们说现在创业一地鸡毛的事情,我说你没有吃过猪肉,没有见过猪跑,要先去学习,这是对于没有经验的人。对于有些经验的人,那要思考到底靠不靠谱。敬业的创业者再去创业,不要追逐热点走,而要寻找你的热点在哪里,拿这个点去创业是非常有优势的。创业者要清楚自己的强项在哪里,然后能不能有人给你补另外的短板,这是很重要的。

  

  褚孟形:创业的热情和激情要保护,有想法比没有想法好。一个人最怕没想法,我们想得到的不一定做得到,但是想不到的肯定做不到。创业就是到大海里游泳,你首先要到游泳池里学会游泳,而且成为游泳池高手之后再到大海里游泳;第二,你一定要清楚自己具备什么特质,一个是冒险,一个是吃苦,有的人吃苦精神都没有学会,就想一夜暴富。有一句老话,晚上想想千万条路,第二天爬起来仍然走老路,但是你不去想就根本没有路。

  源星资本于立峰创业者在双创的时候,第一要脚踏实地第二要有吃苦的精神第三确实做自己熟悉的领域。跟风的创业者永远走不快的,你手里拿到的资源肯定是比别人要慢的。股权投资需要找到好的项目,双创过程中要得到股权投资的支持,希望今后能有更好的机遇,今天的讨论就到这里,谢谢大家!

【本文为投资界原创,网页转载须在文首注明来源投资界(微信公众号ID:PEdaily2012)及作者名字。微信转载,须在微信原文评论区联系授权。违规转载必究责。】

相关资讯

最新资讯

热门TOP5热门机构 | VC情报局

去投资界看更多精彩内容