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长富汇银:经济数据持续低迷 政策稳增长力度有望加大

投资依然是我国保持经济增速稳定的关键手段。2015年1-4月,包括核电、交通以及油气矿产等资源保障领域的投资力度不断加大,相关的稳增长政策也在不断出台。但同时值得注意的是,随着财政和土地收入的持续放缓,用于基建领域投资资金占比正持续减少。

  汇丰制造业PMI五月初值为49.1,较上月终值48.9小幅回升0.2,但该数据依然低于市场预期,且已经连续三个月处于荣枯线下方。从细分数据来看,新出口订单指数为23个月来*值;产出指数下跌2个百分点至48.4,创13个月来*点;就业指数已连续第19个月在荣枯线下徘徊。

  此外,结合此前国家统计局公布的数据,4月工业生产增速依然在6%以下的区间运行,同时投资、消费增速也仍在进一步下滑,显示目前我国所面临的经济压力依然较大。

  央行二季度进一步加大了货币政策宽松力度,进一步确认了对经济下行的重视。

  长富汇银董事长兼总裁张保国表示,由于目前依然看不到经济下行压力有所减缓,预计未来政策上会进一步加大稳增长的力度。

  目前来看,投资依然是我国保持经济增速稳定的关键手段。2015年1-4月,包括核电、交通以及油气矿产等资源保障领域的投资力度不断加大,相关的稳增长政策也在不断出台。但同时值得注意的是,随着财政和土地收入的持续放缓,用于基建领域投资资金占比正持续减少。据了解,4月基础设施投资的资金来源中,财政支出占比仅有不到10%。

  为加大在基建领域投资力度,就需要打通其他融资渠道,包括PPP模式的大力推广、银行贷款、地方债发行等多渠道。

  张保国同时也指出,积极的财政政策还需有相应的货币政策匹配。考虑到目前实体经济下滑趋势依然没有见底迹象,预计接下来政府在货币政策上的宽松力度也将进一步加大。他表示,投资增速的持续下滑,主要归因于融资规模的萎缩,而这都是由居高不下的信贷利率所导致。据统计显示,目前贷款名义利率仍在6.8%左右,考虑到GDP平减指数为负,贷款实际利率高达8%,远高于GDP7%的实际增速。这就意味着未来仍存在多次潜在降息空间,如果二季度末经济还没有起色,那么最早6月就有可能迎来新一轮降准降息。

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