富有家族及个人LP增势有所放缓 平均可投资本量*
截至2013年上半年,中国创业投资暨私募股权市场共有8,055家LP,其中富有家族及个人LP共有4,091家,占LP总数的50.8%,值得注意的是,富有家族及个人LP不论在数量上还是在可投资本量方面的增速均有所放缓,虽然在数量上占据市场五成,但其平均可投资本量是所有LP种类中*的,仅有248.13万美元。另外,企业LP有1,374家,占比为17.1%,VC/PE机构、投资公司以及上市公司LP数量紧随其后,分别为500家、489家和335家,占比分别为6.2%、6.1%以及4.2%。
可投资中国创业投资暨私募股权市场资本量方面,上市公司可投资本量依然稳居*,共计2,148.74亿美元,占比为26.4%。公共养老金和主权财富基金居于其后,可投资本量分别为1,667.64亿美元以及1,542.42亿美元,占比为20.5%以及18.9%。接下来分别是FOF、投资公司、企业年金、以及企业LP,可投资本量分别为515.13亿美元、329.69亿美元、327.11亿美元以及281.88亿美元,占比分别为6.3%、4.0%、4.0%和3.5%。
图12013年上半年中国创业投资暨私募股权市场LP类别比较(按数量,个)
图22013年上半年中国创业投资暨私募股权市场LP类别比较(按可投资本量,US$B)
2013年上半年的中国市场剧情不断,经济增长不及预期、金价大跌、银行资金链紧张资金流动性报警、股市重回“1”时代等一系列“大戏”轮番上演,面对相对萎靡的整体市场环境,投资者处处碰壁,苦不堪言,持币态度无奈延续,投资脚步进一步放缓。
同样,中国创业投资暨私募股权投资市场也在大环境的影响下,继续艰难前行。从去年延续到现在已经近8个月的IPO“空窗期”仍然让投资者心有余悸,退出困难的局面仍未得到有效改善。另一方面,政策环境的“风云变幻”也让投资者难以有效解读市场信号。近日,中央机构编制委员会办公室在其官网发文,明确证监会对私募股权基金的监督管理职责,这标志着争议已久的“私募股权基金监管案”终于落下帷幕。针对此次调整,投资者并未马上做出回应。深处“调整期”的中国VC/PE市场,对市场方向的判断,有待进一步确认。总体看来,长期处在尚不明朗市场环境之中的投资者,暂时以观望为主,投资态度更为谨慎。
本土LP增速相对较快为市场添加动力
从LP类型来看,截至2013年上半年,在8,055家LP中共有本土LP6,865家,外资LP1,133家,合资LP57家,占比分别为85.2%、14.1%以及0.7%。整个LP市场数量的增长几乎全部来自于本土LP数量的上升。可投资本量方面,市场上LP可投资本量共计8,147.22亿美元,其中,本土LP可投资本量共计1,722.54亿美元,占比为21.1%;外资LP可投资本量共计6,384.11亿美元,占比为78.4%。本土LP与外资LP在可投资本量上的差距进一步缩小。
图32013年上半年中国创业投资暨私募股权市场LP类型比较(按数量,个)
图42013年上半年中国创业投资暨私募股权市场LP类型比较(按可投资本量,US$B)
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