【资本事件】
初春柳梢绿小，南国乍暖还寒。华南PE老大深创投，正在感受到一股强烈的寒流。
4月3日，证监会公告最新IPO排队企业名单，新增43家拟IPO企业终止审查。其中，深创投的4个项目，山东大业股份、深圳联嘉祥科技、吉林昊宇电气、黄寺净雅食品遭遇了集体撤回。加上2月6日撤回的深圳赛瓦特动力科技和3月29日的山东泰丰液压，深创投一共有6个项目遭遇了撤回。
而在排队名单中，有109家企业新加入“中止审查”行列，深创投的两个项目，江苏捷捷微电子和北京麒麟网文化也赫然在列。
此次证监会财务核查风暴使得一向以稳健专业著称的深创投翻了船。
深圳一家中型PE合伙人在得知相关情况后，表示非常震惊，“虽然深创投在会项目多，但是撤回的企业比例这么大，还是出乎意料。”
“现在自查结束并不是意味着撤回的终止，中止审查的项目都未提交自查报告，按照证监会要求可延迟至5月31日。而延期提交自查报告的企业经审核后，仍将会按比例组织抽查。”上述PE合伙人忧心忡忡地告诉记者，“中止审查变为终止审查的机会依然存在，这次财务核查将会改变我们以后做项目的方式。”
微信一家独大，中国互联网大佬们都颇感紧张。以阿里为代表的巨头，开始将公司拆细，这对以投资早期移动互联网项目而著称的经纬来说是一个好机会。经纬的张颖与雷军、傅盛、江南春之间的故事，也会为这场大赌局增添新戏份。
4月15日，杭州西溪喜来登度假酒店某会议厅，“经纬中国百家汇”在这里举行。经纬中国投资过的上百家公司前来聚会。
经纬中国是中国最著名的早期投资机构之一，此次活动是其成立5年来的盛大聚会。看看经纬中国投资过的上百家名单(博纳影业、世纪互联、理邦仪器、安居客、航班管家、陌陌、EGLS、口袋购物、友盟、海豚浏览器、Camera360……)，i黑马作者心里闪出一个词“经纬系”——耕耘中国5年，经纬中国已悄然自成一系，就跟红杉(中国)系、雷军系一样。与红杉中国的投资风格不一样，经纬中国这两年给人最深的印象，数以十计的投资经理“海”寻和“海”投，豪赌移动互联网。
经纬中国有个梦想：投出10亿美金估值的移动互联网公司。去年夏天，经纬中国创始管理合伙人张颖与i黑马作者沟通时提出，在中国那么强大的运营商体系下，有这么多移动互联网需求的机会，什么时候可以出来一个超过10亿美金市值的移动互联网公司?但现在也没有一家非常有利润的O2O公司，“所以这也是个问题”。
身陷“抵制”风波的去哪儿网找到了新一轮融资。
据权威人士透露，百度、高瓴资本、纪源资本已完成对去哪儿网的新一轮投资，投资总作价5700万美元(约合3.5亿元人民币)。百度、高瓴资本、纪源资本三方分别出资1900万美元。
该人士称，该笔投资已在今年3月确定，但此轮融资对去哪儿网的估值尚不清楚。
百度和纪源资本也是去哪儿网此前的投资方。2009年11月，纪源资本领投去哪儿网1500万美元，梅菲尔德风险投资公司、金沙江创投和特纳亚资本跟投。2011年7月，百度斥资3.06亿美元投资去哪儿网，并获得62.01%去哪儿网股权，从而达到控股地位。此次融资，去哪儿网估值已达4.83亿美元。
公开资料显示，在2011年百度对去哪儿网总作价3.06亿美元的投资中，有3亿美元为现金，在这部分现金中，又有4018万美元存入托管账户，用来支付因违约或一些其他原因产生的损失。
2009年10月13日，同捷科技第二次上市创业板被否。屡战屡败的同捷科技，遂找到成飞集成谋求资产注入。
2012年10月16日，成飞集成停牌。2013年1月15日，成飞集成发布更新后的资产并购预案显示，此次并购分为三步：一是以不超过4340万元现金收购中科远东等21家企业以及雷雨成等36名自然人合计持有同捷科技7%股权；二是发行不超过3985.24万股收购上述21家企业和36名自然人合计持有的同捷科技80.8618%股权，股权及现金收购的发行价均为12.58元/股；三是向不超过10名其他特定投资者发行股份募集配套资金，预计配套资金总额不超过16711.44万元，用于支付现金收购款以及提高整合绩效。
截至4月11日，成飞集成收盘价为15.89元/股，较去年10月16日停牌前11.45元/股的股价上涨38.78%；较12.58元/股的发行价上涨26.3%。
繁杂的股权结构，使收购各方的利益显得扑朔迷离。21家企业中，涉及近10家PE机构，可以说此次收购是PE们的一场盛宴。
“不上市，就上吊”，这是国内风投界的流行语，而停滞近半年的IPO已堵死了风投的“*退出渠道”。在退出需求的驱使下，PE/VC渐渐将目光转向并购领域。清科数据显示，今年一季度，国内并购市场单季交易总额创下最高记录316.37亿美元。
风投一季度掀起“并购潮”
风投机构已被逼到“生死边缘”。上周，证监会IPO财务审核启动了第二阶段的抽查工作，这意味着第二轮“撤单潮”即将到来。在此之前，IPO停审停发近半年，风投最重要的退出渠道被关闭。*轮财务审核更引发雪上加霜的“撤单潮”，在刚刚结束的自查阶段，167家企业提交终止审查申请，其中有67家企业里面“潜伏”着91家PE/VC机构。
比IPO停滞更严重的是，还有大批的PE甚至无法进入排队行列。“前几年我们一直在忙于准备上市事宜，等企业终于达到标准了，我们却连递材料的机会都没有了。”何建国是一家投资机构的负责人，今年内他手上将有三个基金“到期”，他必须给项目的LP(有限合伙人，即出资人)一个交待，但是这几年何建国投资的项目根本无法挤上IPO这座独木桥。
“国内PE的退出周期基本上都是5年，2009年创业板上市前后，国内掀起了一波‘全民PE’潮。”业内人士表示，大量的PE基金将从今年开始进入退出期，而这些基金投资的许多项目甚至还没有机会申报IPO。有研究报告显示，自2000年以来，PE投资的9000多个项目中，仍有超过7500个项目未能实现退出，这些未退出项目的投资总额在6000亿元以上。
【热点追踪】
“华住集团净利润同比下降35%，如家酒店集团亏损2680万元，7天连锁酒店集团利润增速从2011年的28.3%下降到17.9%。”随着三家海外上市的经济型酒店2012年财报的发布，其经营惨状也真实地展现在众人面前。面对渐行渐远的“黄金时代”，2013年中国经济型酒店将遭遇一场*的挑战，站在十字路口的经济型酒店巨头该何去何从？
经济型酒店告别“黄金时代”
截至目前，三家在海外上市的经济型酒店全年财报均全部发布。数据显示，去年7天连锁酒店集团利润增速从2011年的28.3%下降到17.9%。；华住集团去年全年净利润1.776亿元，同比下降35%；行业老大如家全年净亏损2680万元，而如家在2011年的盈利为3.515亿元，可见利润下滑之严重。
对此劲旅咨询传媒机构总经理魏长仁指出，随着劳动力成本、物业成本等综合成本的持续增加，一些较好地段的店面成本倍增，但经济型酒店本身价格不能太高，所以成本摊薄利润。同时，随着各大酒店集团门店规模变大，经济型酒店竞争不断加剧的背景下，恶性竞争、价格战不断上演，这些都对酒店利润造成影响。
冯大辉（Fenng）曾在其微信公众帐号“小道消息”上分享了一则关于“黑客”的故事，文章颇具传奇小说的风格，不少人读过之后表示“无法相信”。Fenng对此评道：“质疑的人或许并非无知，只是事情超过了他们的认知范围。中国互联网的三个世界，在地下世界发生地事情，地面上的人永远不知道是怎么回事。”
而关于“中国互联网”的三个世界，Fenng也早在2012年年初就提到过这个归类方法：“在中国，存在三个互联网形态。一种是媒体给人灌输的互联网，以海外IPO为目标的；一种是草根互联网，低调掘金，如迅猛龙般彪悍；一种是深藏地下的互联网。”
这个分法，大致上是合理的，如果对应其实际的案例，*类是属于“空中互联网”，通常保持在媒体视野之内活动，有着从西方借鉴过来的成熟的商业模式，比如大家熟知的百度淘宝微博等。第二类是“地面互联网”，贴着地气生长出来的原生态产物，*草根和市井特色，一般都在埋头挣钱，鲜有媒体关注——过多的媒体关注对它们而言也不算利好之事，代表有9158（年营收破10亿的视频交友网站）、5173（中国*的网络游戏交易平台）、雨林木风（以盗版Windows系统发家，现已洗白）等。
电商正向金融业加大渗透力度。
支付、基金销售这些功能已远远不能满足电商参与金融业的野心。证券时报记者日前获悉，支付宝正寻求与券商更深层次的合作，其中最重要的目标是联合券商向监管层争取保证金托管牌照。
双赢合作
证券时报记者获悉，支付宝相关业务负责人带领团队拜会上海地区证券公司时，抛出了一个合作方案，即联手券商利用股票交易以及其他金融交易盘活支付宝账户中的沉淀资金。其中支付宝扮演商业银行的角色，对参与金融投资交易的资金实行托管。
据了解，上述方案引起了不少券商的兴趣，申银万国证券等券商更与支付宝方面进行了深层次接触。
“支付宝方面意图说服券商和他们一起推动这个合作，这个方案最关键的环节是，向监管层呼吁给予支付宝像商业银行一样的保证金托管功能。”上海地区某券商经纪业务相关负责人称。
对于上述双方，这似乎是个双赢的合作计划。
作为一个横跨通信与互联网两大行业的从业者，前四年的核心网经验和后五年的互联网经验让我不得不感慨一个非常遗憾的现实：通信与互联网两大行业本来可以有珠联璧合的技术协同，为移动互联网提供近乎零耗电零流量的PUSH机制，但由于两个行业之间长期以来的价值观隔阂和互防心态，导致如今的手机PUSH技术不仅为用户增加了显着的电量消耗，还对移动运营商的基础设施造成了完全不必要的信令压力。微信与运营商的纷争正是这种冲突集中爆发的结果。
看到不少来自两个行业的专业分析，通信行业的专家谴责微信过于频繁的心跳和短包导致“信令风暴”，而互联网人士则往往站在用户与道德的制高点上对移动运营商挖苦讥讽，双方都很少探究这个问题的深层次技术和利益矛盾。这里我不妨提一提有些大家没有真正重视的技术细节。
最开始找100个人使用我们的系统都不容易。从100个人到1500万目标用户，小米公司是一点一滴做出来的。
乔布斯在2007年推出iPhone时定义了智能手机，我们在这个框架下做了很久，但我们也需要突破。我是乔布斯的粉丝，我想用创新和突破的方式向乔布斯致敬。
小米是一家有态度、有梦想的公司，更是一家快乐的公司。而对我自己来说，我只想做喜欢的事，做发烧友手机，付出我们的心血，与全世界手机比“最快”、“*”。
——雷军
上周，小米手机用户迎来三周年“米粉节”并正式发布小米2S、小米2A等一系列手机。“从今年开始，小米公司要突破乔布斯定义的智能手机框架进行创新，并透过香港和台湾试水，正式开始实现‘在中国做世界市场’的梦想”——“米粉接”期间，小米公司创始人雷军接受了信息时报记者专访。
关于产品
追求全球*是一种态度
记者：去年，发布小米手机1到小米手机1S之间的时间间隔很长，但今年小米手机2到小米手机2S之间的时间比较短。这是否意味着小米公司对智能手机产业链的操控能力在迅速增强？
雷军：从时间上看，小米手机2升级到小米手机2S比小米手机1升级到小米手机1S快了四个月。升级时间缩短，首先是为了表达一种态度：小米在核心机型上在追求全球*的高性能，小米乐意跟全球最出色的厂商去比拼手机的性能。
【投资界学堂】
11、创业者必备九种特质
创业活动现在是前所未有的热。身为一名风险投资人，我常常能听到有人告诉我他想创业。那些成功的创业者——最终成为企业家的人们，都是拥有同样特质的一类人。将近28年以来，我一直在约见、合作和指导创业者，他们中的一些现在成了最厉害的创业者。在这个过程中间，我发现了一套能引领人们走向成功的特质。
所有的创业者都是在某方面十分特别的人，而那些最成功的创业者们又是极其特别的人。无论他们经历了什么样的坎坷才达到目前的成就（也许是神童，或是拥有克服困难的某种独特个性），还是他们具备明确的、想要为了追求更好而改变事物的热情——这些创业者身上都会有我想要支持的某些明显的品质。
如果你现在有创业的想法——你已经比其他人*一步了。如果你还想要更进一步的话，我建议你有必要来看看成功创业者必须具备的九条特质。
1.拥有一个积极的动机
我们常常会发现一些人念叨着要开公司、要创业，但实际上，他们并没有创业愿景。你一定会惊讶于来找我说想开间公司但却无任何想法的人的数量。这肯定是不够的。最成功的创业者一定有改变世界的激情。
