11月23日，当当网CEO李国庆在公开场合披露，京东在第四轮3亿美元融资中含有对赌协议。他认为2013年京东明年不太可能上市。
当当网CEO李国庆：“京东融资存在对赌协议，预计京东平均增速将下降50%，亏损率将减半，价格战力度会大幅减弱。”
唯品会的盈利中国电商行业的一剂兴奋剂，但并不代表行业拐点的到来。就在一周前，京东商城完成了新一轮融资，该笔融资由安大略教师退休基金领投，京东商城的第三轮投资方老虎基金跟投，两者分别投资2.5亿美元和5000万美元。
京东商城此轮共融资3亿美元，京东方面表示估值为72.5亿美元。
在3亿美元融资之外，21世纪网了解到，目前京东在积极寻找电商之外的增值模式，如云存储、网页游戏、地产物流、互联网金融等。
经过店庆、8.15、双11电商促销战，以低毛利、损害供应链关系、破坏市场价格体系换来的“一次性低价”模式已不可持续，当下，京东商城需要思考的问题是，如何摆脱由资本推动，缺乏亚马逊的创新能力，竞争手段不够稳健的形象。要成为“中国式亚马逊”，京东的竞争筹码有多大？
京东“曲线”投资16领域
京东商城究竟能不能成为“中国的亚马逊”？
21世纪网据公开资料统计，京东已经“曲线”进入领域包括：1、3C购销；2、图书购销；3、家电购销；4、日用百货购销；5、POP开放平台；6、OTA：在线旅游；7、团购；8、网游；9、第三方配送；10、移动应用平台；11、在线音乐平台；12、电子书；13、互联网金融；14、跨境电商；15、医药电商平台；16、第三方支付。
11月20日，京东商城在继游戏中心之后，再上线应用商城，所有软件均可在京东页面完成下载，并未跳转至第三方。业内分析指出京东此举抢占移动互联网入口。
单就商业模式上看，京东商城模式更像亚马逊。这种自营式电商和天猫等平台型电商不同，更偏重零售业态，主要控制电子商务环节的信息流及物流，赚取商品进销差价盈利，但由于毛利率提升空间有限，物流费用高昂，自营可以说是微利模式。
从亚马逊和京东各自涉猎的领域PK来看，被称为“电商鼻祖”的亚马逊投资的领域虽并没有京东广泛，但颇具有差异化竞争——3C、百货、图书、电子音乐、平板、APP平台、云计算、视频服务等。而京东商城与亚马逊发展阶段上的差距主要表现在，基础设施、供应链能力以及竞争环境三方面，京东商城还处于早期，有较大提升空间。
电商分析师、上海万擎商务咨询有限公司CEO鲁振旺认为，即时通讯、门户、云计算、网络招聘、在线教育、网络安全、搜索引擎、社会化电商、SNS、手机平板1、网络视频、微博博客、邮箱、电子地图、社区等是京东尚未涉足的资本领域。
11月25日晚间消息，游戏联运、应用商店、金融服务……京东流量变现的触角四处开花，低调吸金的同时也饱受非议。实际上，开放平台上最“简单粗暴”的流量生意——广告，今年已经为其输入近2亿元的营业收入（且第三方广告平台尚未推出）。电商的流量生意该怎么玩？淘宝“商业地产”的模式，到底适不适合B2C？
京东今年广告收入近2亿元
“京东今年的广告收入接近2亿元。这个数字比较可观，因为他们还没推出商业广告平台，只是依靠首页几个简单的展示广告位”，亿玛在线总裁柯细兴对网易科技表示，现在开放平台做广告正处于一个黄金期，其收益模型是倒挂的：获取流量的成本在下降，而售出流量的价格在提升。
精于电商流量生意的亿玛，直觉并没有错：Alexa数据显示，京东近一周来的日均IP为532万，日均PV为7100万，这样的数据，在资讯门户、微博、网址导航等“流量大户”眼中，不值一提，但贵在精准——所有广告受众都有明确的购买需求，这就够了。
来看看京东广告的战绩：2010年底推出广告平台，刘强东采访时透露，当年广告收益是1000万元；据了解，2011年京东广告收入约为4000至5000万元，今年接近2亿元。开放平台初期，刘强东对广告业务的预期是2015年达到5至7亿元。目前看这一规模可能会提前实现。
低调开发的开放平台广告系统，或将加速这一进程：今年9月，媒体报道京东正研发供第三方平台商家使用的广告系统，官方也证实了这一消息，但模式和推出时间待定。坊间猜测，广告平台或借鉴淘宝“直通车”，采取按效果付费的模式——而这一业务已成为淘宝重要的利润源。
打开京东首页，只有右侧为数很少的品牌和活动展示位可出售，没有横幅广告和滚动广告，这样近乎简陋的广告模式一年轻取两亿元，抢的是谁的饭碗？
“IT产品、资讯垂直网站”，一位IT媒体销售如此总结。近两年来其供职的垂直网站广告销售下滑严重，他认为与广告主转向电商有关。“垂直IT网站的核心价值在于产品信息库和用户评价，现在这些内容电商网站上都有，喜欢了还能直接购买，用户慢慢流失了，广告价值下降。我们广告主要有两部分，一是厂商的品牌/新品广告，这部分向电商转移比较多；另一部分是线下经销商的位置推广，电商搞得线下没钱赚，自然也不出广告费了”。
京东官方对广告销售数据未予置评。
广告之外：开放平台大生意
上周五的网上零售年会上，刘强东透露，今年预计完成600亿元销售额，明年实现单季盈利。几亿元的广告收入，贴补运营尚可，但不会是重心，开放平台还有哪些令人心动的大生意？
一：销售返点
京东开放平台合作商家分为几类：FBP（京东全权负责采购销售）、LBP（商品无需入库，用户下单后，卖家发货到京东仓库，京东开发票）、SOPL（商品无需入库，用户下单后，卖家发货到京东仓库，卖家开发票）、SOP（商家直接向消费者发货并开发票），其中FBP、SOPL、SOP合作，京东收取销售额15%作为佣金。京东内部预计今年开放平台交易额140亿元，按整体15%佣金粗算，这部分收入超过20亿元。
二：沉淀资金的生意
来自开放平台的沉淀资金主要包括两部分：保证金和账期。
加入开放平台，首先需要交纳1~5万元保证金。POP平台招商负责人年初透露，加盟商户已超过6000家，年内预计到1万家，这意味着单数保证金一项的长期沉淀资金已有数亿元。
账期方面，京东对外招商公开的资料显示，按月结算，月底出当月账单，下月10~15日打款，资金实际停留时间超过15天。每月十数亿级别的短期沉淀资金，加以利用也可以产生收益。
三：线上/线下资源贩售
广告只是开放平台中最原始粗犷的可贩售资源，能卖上大价钱的还有：仓储和配送服务、数据挖掘服务等。
京东6月获得快递牌照，不久前宣布将向第三方商家开放快递服务。合作模式中FBP、LBP、SOPL均由京东提供快递服务，需求广泛；仓储方面京东也提供入仓保管等多项服务，并收取费用。
基于用户购买行为分析得出的数据挖掘，可能想象空间更大：京东通过订单分析和消费者跟踪，为供应商提供产品精准的销售和行为数据，进而帮助其决定库存，甚至影响生产和设计环节。未来以销定产，在深入的数据挖掘的前提不难实现——当然，你得愿意为这部分数据付费。
“包租公”不好做：后端玩家搞不定前端？
流量的“包租公”生意谁都想做，但垂直B2C起家的平台新贵们，想要玩得转这一套却并不容易。
李国庆把以天猫为代表的平台型B2C比喻为线下的商业地产，品牌电商则是商业地产中的经销商，“各玩各的，商业地产收租金，经销商赚差价，挣自己那部分钱”。
但实际操作的情况是，随着电商销售/亏损规模迅速增大，以京东为代表的垂直电商开始试水开放平台，变现流量，尝试商业地产和经销商“两手抓”。
“这么玩难度很大”，天猫创始人、原当当网COO黄若认为，平台做的是促销活动、商品展示和商家管理，主攻“前端”；独立B2C做的是仓储、配送、折旧、供应商关系等工作，是“后端工作”，“玩法很不一样，极少有公司能两端同时做好，个人对零售企业转平台的行为，不是很看好”。
另一个现实的顾虑是，“亲儿子”和“干儿子”直接竞争怎么办？京东、易购、当当和1号店，国内几家转型平台的电商，几乎全部都是“两手抓”，自营品类也进行平台招商。这就决定了自营和供应商的竞争冲突，永远是摆在平台新贵们面前的第一道难题。
