浑水第二波攻势质疑分众传媒 分众驳斥不实指责

  　11月30日消息，分众传媒针对做空机构浑水第二份质疑报告做出回应，再度驳斥浑水公司不实指责。今日美股收盘，分众传媒股价略微上涨0.53%，收于17.08美元。

　　浑水公司质疑分众依旧高估LCD屏幕数，对此，分众传媒回应，在公开资料披露中，分众公司的业务线分成楼宇网络和框架网络，所公布的LCD显示屏数量是这两项业务的总和。楼宇网络是指放置在商业写字楼和公共楼宇(包括商场，休闲娱乐场和公寓等)的屏幕网络。

　　到2011年9月30日，楼宇网络一共有178382个设备，包括楼宇电视屏116026个，楼宇2.0数码海报32478个和楼宇1.0平面海报29878个，这三部分设备均标有Focusmedia的品牌(电视屏和2.0数码海报在技术上既可放视频也可放动态或静态图片，楼宇1.0平面海报作为楼宇网络的一部分展示传统平面图片)。

　　框架网络是指包括框架传统海报和框架2.0数码海报主要放置在公寓社区及公共场所的电梯内部，这两部分设备均标有Framedia的品牌。

　　分众楼宇网络中楼宇2.0数码海报与框架网络中框架2.0数码海报是完全不同。分众楼宇网络中的32478个楼宇2.0数码海报与主要装在写字楼的电梯口(播放动态和静态图片)并均标有分众传媒的Logo(没有框架的Logo，代表它属于楼宇网络)，该机器尺寸为：长486mm×宽587mm×高32mm。楼宇2.0数码海报设备数据历史以来一直在楼宇网络中。而框架网络中的数码海报主要装在公寓楼的电梯内部，均标有框架传媒Logo，代表它属于框架体系，它的机器尺寸为：长645mm×宽450mm×高30mm和长625mm×宽430mm×高30mm两种。二者之间有明显差别，分众提供给广告主的32478个以写字楼电梯口为主的楼宇2.0数码海报点位表也与34711个装在公寓电梯内为主的框架数码海报完全不同并有明显的区别，不存在重复计算。

　　关于楼宇网络的设备数据中还包括有1.0楼宇平面海报，是因为分众在天津、昆明、石家庄三大城市发展LCD Display Network时遇到电力等问题无法安装楼宇电视和楼宇2.0数码海报，采用了部分楼宇1.0平面海报设备。由于属于楼宇网络部门开发，所以其设备数据历史以来一直在楼宇网络中。在分众2011年Q3财报中披露框架传媒有391304个传统海报，这个数量不包括天津、昆明、石家庄三个城市的29878个1.0楼宇平面海报设备，不存在重复计算。

　　分众在过去的报告中所列的楼宇网络设备点位总数是完全正确的，只是没有进行详细区分来显示整个楼宇网络设备包括楼宇电视，楼宇2.0数码海报和由楼宇网络部门开发的1.0楼宇平面海报三个部分。

　　分众公司在向客户销售时，会根据客户需求提供不同的媒体资料和价格表。在与客户签定的合同后都附有其购买的楼宇点位表，清晰列明了设备类型，设备数量和设备所在位置等信息因此向客户进行广告销售中不存在混淆或误解。

　　目前，分众审计委员会已经聘请两家权威的独立调查机构，对分众LCD屏幕数量进行核查，这次核查除了楼宇网络的屏幕数量以外，还将包括框架网络的所有媒体数量。

　　此外，浑水在报告中质疑，分众在北京约10%的LCD屏幕为向北京索迪广告有限公司租借使用。分众相信，报告出错，将纯粹的服务提供商当成了LCD屏幕所有者。

　　分众传媒表示，北京索迪广告有限公司仅是分众聘用的、负责在北京地区帮助分众开发、安装及维护的一家服务供应商。当年，分众是一家总部位于上海的公司，在北京缺乏资源，因此从2003年开始就请索迪作为服务提供商，双方一直维持商务利益、服务提供商关系。分众重申，分众拥有所有一级城市LCD屏幕所有权。另外，在北京LCD显示屏网络租赁协议上，分众完全拥有承租人的权利和义务。

　　关于浑水对分众根本就没有收购6家手机广告业务公司的指责，分众回应称是通过购买境外控股公司的股份来收购企业，并与每一家公司都签订有VIE合同。公司的股权收购协议可以充分证明公司收购了这6家手机广告业务公司的境外控股公司。

　　关于好耶，浑水报告称，两位外部人士James Zhang 和 Xiong Xiangdong在2010年1月对好耶进行了投资。事实上，浑水质疑的两位独立人士的投资是有合理根据的。James Zhang时任好耶的CFO, Xiong Xiangdong此前是好耶的法人代表，他对好耶的业务非常熟悉，鉴于他的经验对好耶的业务重组是一项重要财富，他当时被聘为好耶的战略顾问。浑水声称这两人的投资不公正，这是完全错误的。

　　关于浑水对分众高价收购广告船的指责，分众回应当时花费了510万美元收购纵横品誉这家公司，主要目的是取得在黄浦江上广告船能够运营的许可执照（并不是为了船只及纵横品誉的设备），这些被记为无形资产。此外分众另外花费了1190万美元对黄浦江船上广告业务投资，其中包括购买700平方米的LED屏幕，收购更大的船及相关的再创新成本。之后由于政府的原因，在运营了一段时间以后该LED广告船被迫停驶，故减记当时残余的账面价值1270万美元(含收购产生的无形资产320万美元及设备950万美元)。