在日渐浮躁的互联网行业，VIE渐现热度。
近日，经济观察报发表时评文章《为VIE一辩》，文章称：“VIE要被‘规范’是迟早的事情——某个著名企业家的败德事件之后，‘有关部门’正研究如何规范这种投资的做法和行为。按照这个著名企业家的逻辑，这个交易结构涉及‘卖国’、打击‘民族产业’并威胁‘国家安全’。以至于有声音称，必须取消这种交易结构。”
媒体的这一顶“大帽子”扣得的确不轻。VIE(Variable Interest Entities，可变利益实体)并不是新名词，中国绝大部分在海外上市的互联网公司都是VIE结构，其中就包括阿里巴巴、新浪、百度、腾讯等这些互联网巨头。近日商务部和证监会再提VIE事宜，客观上导致了中国互联网行业股票暴跌。
作为VIE的铁杆拥趸，阿里巴巴集团主席和首席执行官马云9月26日在微博中反驳经济观察报文章观点，他提出，“一面呼喊政策透明，一面哭守着潜规则。从未搞清楚VIE倒底是啥，但假如VIE那么好，为何不能让它光明正大合法化?!假如它不够好，为何不能完善它?!中国的创新，互联网和资本市场会因完善VIE而毁?!荣幸支付宝事件败了你们的德，我们保证会继续败!创新是精神，更是行动。改变才刚刚开始ing。”
马云发微博反驳
一波未平一波又起。更令人拍案叫绝的是，腾讯科技中心总监程苓峰微博再发深喉爆料，直指马云：“深喉继续爆料。云锋基金实际从成立起就是专为支付宝‘股权革命’募人民币资金,现在一帮大佬等着分享支付宝A股大餐,‘权贵PE’也在其中。说权贵PE正系统性进入互联网。有的公司没妥协好,碰巧受到权贵媒体疯狂打击。有的人同流了,碰巧就里应外合拿整个行业开刀,然后说是为‘VIE光明合法化’。天才。”
程苓峰发微博爆料
VIE已经被越来越多地被摆在台面上讨论，那么，VIE是否果真会被禁止呢?
笔者认为，VIE马上被禁止的可能性不大，因为这将波及中国整个互联网行业，涉及到上万亿的市值，而且商务部也没有明确表态要禁止VIE。再者，完全禁止VIE也不符合市场发展规律，所以再议VIE是为了加强对相关企业的规范和监管而非禁止。禁止VIE的可能性也不是完全为0，不过，按照我国政府的一贯政策执行风格，禁止某项行为会提前出台一系列辅助规定作为过渡。
互联网资深观察家、速途网专栏主编丁道师认为，VIE模式是中国互联网企业在条件受限的情况下，为获得外资或实现上市而产生的一种变通方式。这个模式已 经沿用多年，被中国在美上市的主流互联网企业采纳，多年来约定俗成。而美国通用会计准则(GAPP)还专门针对该模式设计了“VIE会计准则”，允许在美 国上市的公司合并其在中国协议控制下的企业报表，由此解决了困扰中国公司 的财报难题，这也就是为什么往往中国上市的互联网企业每季度发布财报都在美国进行。
“VIE模式之所以盛行，很大一部分原因在于国内的资本市场过于保守，而且多受国家政策干预，如果互联网企业选择在国内上市，一来门槛会增加，二 来即使成功上市，融资规模也非常有限，而且股价波动不会太大，这些都不是 正在高速发展的中国互联网企业所愿意接受的。”丁道师认为，这段时间里，关于支付宝VIE模式的新闻被炒得沸沸扬扬，之所以被民众如此关注，主要原因在于支付宝的支付宝领域已经触及到了包括水电费在内的生活各个方面、各个层次，而且其4.7 亿的注册用户量、日30亿的交易额显然已经达到了影响国计民生的地步，支付宝的一举一动牵动着所有人的心。
现在有人说到支付宝的VIE模式涉嫌危害国家安全，从而必须取消这种模式。我觉得对VIE模式大可不必如此恐慌，假如真把这种模式取消了的话，反而对影响到中国互联网行业的发展。俗话说，堵不如疏，当然我们急需做的就是制定一套行之有效的机制和体系，对相关企业加以引导，规范VIE，顺应市场的发 展潮流。当然说到底，VIE模式之所以如此盛行，主要原因在于中国的资本环境的缺失，现在我们除了规范引导VIE模式的同时，也要逐步完善加强自身的金融资本体系。
笔者认为，更值得业内人士关注的是，VIE模式并不仅涉及到中国的互联网行业，还涉及许多非互联网行业的新兴产业。是疏还是堵，是搞一刀切、彻底禁止VIE，还是不断降低行业准入门槛，让更多的企业有机会进入，使企业发展不再过度依赖外资，都需要国家的相关部门细细思量。
