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LinkedIn周四启动IPO:估值偏高 看好长期收益

导语:国外媒体周一撰文指出,商务社交网站LinkedIn本周将在纽约证券交易所上市交易,虽然分析师普遍认为LinkedIn的估值偏高,但鉴于这家社交网站对未来增长的巨大投入,他们均看好其长期收益。

  导语:国外媒体周一撰文指出,商务社交网站LinkedIn本周将在纽约证券交易所上市交易,虽然分析师普遍认为LinkedIn的估值偏高,但鉴于这家社交网站对未来增长的巨大投入,他们均看好其长期收益。

  以下为文章全文:

  本周美国IPO市场将进入一个平静期,但仍有一家公司IPO引起业界的普遍关注,那就是商务社交网站LinkedIn。该公司计划于本周四在纽约证券交易所上市交易,拟融资2.74亿美元,交易代码为“LNKD”,它将是投资者从美国社交网络产业中获得的*笔丰厚回报。

  LinkedIn是一家面向职业人士的社交网站,2010年营收净额同比增长一倍,至2.43亿美元,净利润1540万美元,一年前净亏损为400万美元;在*财季,该公司营收净额增长一倍,至9400万美元,净利润210万美元,同比增长14%。

  尽管分析师普遍认为LinkedIn股票会被市场看好,但他们警告称LinkedIn的确不会像Facebook那样吸引投资者的眼球,后者用户超过6亿,是LinkedIn的六倍。Facebook和Groupon、Twitter等互联网新贵均受到投资者热捧。

  Facebook和Twitter均已完成了私有股权交易,考虑在2011年或2011年以后上市,但两家公司迄今仍未向美国证券交易委员会(SEC)提交IPO申请。独立科技分析师汤姆·托利( Tom Taulli) 说:“投资者希望通过LinkedIn获取重要回报,但这家网站似乎不会像Faceboook或 Groupon那样受到投资者热捧。我们无法通过LinkedIn判断投资者对其他两家公司IPO的热情程度。”

  分析师担心的另一个问题是估值,过去两周的事实证明,一些估值偏高的企业IPO在上市首日或随后不久便遭遇大幅下挫。尽管在美上市的中国企业受到的冲击似乎最为严重,如人人公司,但美国本土企业也未能幸免;本月,成人社交网站FriendFinder和无线互联网运营商Boingo Wireless上市首日均跌破发行价,是美国今年上市首日表现最差的两支股票。

  根据传统衡量标准,LinkedIn的估值有些偏高。按照每股32至35美元的发行价区间计算,该公司的市值将达到30亿至33亿美元之间,即便是根据这一区间的下限计算,LinkedIn 的市值大概相当于该公司去年1540万美元利润的200倍,显然高出Facebook的市值与利润之比。

  本周有望在美国IPO的另一家企业是Advanced BioHealing。这是一家生物科技公司,主要业务是制造再生皮肤替代品,以恢复被糖尿病足溃疡损坏的组织。该公司在2007年开始销售人造皮肤产品Dermagraft,*财季销售额为4400万美元,同比增长50%,2010年全年销售额为1.47亿美元,同比增长72%;*财季净利润为390万美元,去年同期净亏损为4000美元;2010年全年净利润为710万美元,而2009年全年净亏损为93.3万美元。

  今年一月,投资者对Facebook股权认购非常踊跃,令其估值达到500亿美元。虽然Facebook 没有公开发布业绩报告,但私人投资者根据其未经审计业绩计算,估计在过去一年的头九个月,Facebook净利润应该在3.5亿美元;Facebook 去年的全年利润可能更高。

  若将LinkedIn估值与其未来财务状况挂钩,那么该网站的股票短期内不会被市场看好,至少在今年不会。LinkedIn预计公司营收增速会放缓,并称2011年不会实现盈利,因为该公司正在向许多领域投资,以支撑其所谓的未来增长,这些领域包括科技、产品开发、销售与营销、海外扩张。另外,LinkedIn还表示,该公司预计未来业绩将更多呈现季节性和周期性变化。

  但托利和其他分析师表示,他们仍认为LinkedIn会吸引大量投资者,毕竟LinkedIn将是投资者从美国社交网络产业中获得的*笔丰厚回报。据市场研究公司IPOdesktop分析师弗朗西斯·加斯金斯(Francis Gaskins)介绍,尽管按照标准方式计算LinkedIn估值似乎偏高,“但如果LinkedIn在2011年的投入可以实现营收与市场份额双增长,这种估值可能也属正常了。”

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