大中华区著名创业投资与私募股权研究机构清科研究中心近日发布数据显示：2010年可谓中国创投行业有史以来*的一年，1-11月中国创业投资市场无论募资、投资还是退出，均创出历史新高。
从新基金募集情况来看，中外创投机构募资热情*高涨，其中人民币基金募集个数占比在九成以上，其**地位进一步巩固；投资方面，投资案例数及投资金额均大幅上扬，投资行业布局紧跟国家政策导向及市场热点，互联网、清洁技术以及生物技术/医疗健康一如既往的稳坐“三甲”席位；退出方面则更显“丰收”之意，不仅国内资本市场继续扩容，中国企业赴美IPO也迎来小高潮。
据清科研究中心统计，2010年前11个月，中外创投机构共新募基金148支，其中新增可投资于中国大陆的资本量为100.98亿美元；从投资方面来看，2010年前11个月，共发生707起投资交易，其中已披露金额的582起投资总量共计44.45亿美元；从退出来看，2010年前11个月共有331笔VC退出交易，其中IPO退出285笔。
中外创投募资热情*高涨
纵观2002年至今，中国创投市场上无论新募基金数还是募资总额都一路高歌猛进，尽管在2008年末因受金融危机重创而整体回调，但进入2010年，中国创投市场上基金募集不仅热情*高涨，甚至近乎狂热。据清科研究中心数据显示，2010年前11个月，中外创投机构共新募集148支基金，募资总量达到100.98亿美元，较2009年全年涨幅分别高达57.4%和72.4%；而与2008年的历史高点比较，涨幅也分别为27.6%和38.1%。（见图1）
近年来，随着国内LP群体的扩容，政策环境的完善以及退出渠道逐步畅通等因素利好，人民币基金募集赶超美元基金之势已基本明朗。据清科研究中心统计数据显示，2010年前11个月新募集的148支基金中仅有11支为美元基金，占比不足一成；另外137支全部为人民币基金。
2010年中国创投市场上人民币基金募集的火热局面归因于以下几点：
首先，国家发改委、财政部与北京、安徽、湖南、吉林等省市政府联合设立的创业投资基金相继设立，截止目前首批20支面向战略性新兴产业的国家创投基金已有14支公开挂牌，其中9支均在本年完成，且在创办模式、投资方向、地方特色等方面充分体现了国家规划时的初衷；
其次，政府引导基金遍地开花为人民币基金募集提供极大便利，以“红色资本”深圳创新投为例，通过与引导金合作布网全国的战略以初见模型，2010年再与成都、南京、厦门、大连等地方引导金合作成立十余支新基金，与之相似，赛伯乐、英菲尼迪等外资创投也通过此方式快速且稳步地扩张；
第三，鼎晖创投、德同、DCM、KPCB、优点资本等外资VC也相继设立并募集了人民币基金，我们预计外资募集人民币基金的趋势还会持续。（见图2和图3）
中国VC市场投资首破七百大关
2010年前11个月，中国创投市场上共发生投资案例707起，其中披露金额的582起涉及投资总额44.45亿美元，不仅远超2009年全年477起共计27.01亿美元的投资总量，较2008年全年607起共计42.10亿美元的投资亦是有过之而无不及。（见图4）
投资行业紧跟国家政策导向，互联网、清洁技术、生物技术/医疗健康稳坐“三甲”
2010年前11个月，中国创投市场所发生的707起投资共分布于22个一级行业。其中，互联网、清洁技术以及生物技术/医疗健康一如既往的稳坐“三甲”席位，是三大最受创投青睐的行业，投资案例数分别为102、72、64起，投资总额分别为5.33、4.57、3.46亿美元。此外，2010年至今单起耗资最高的投资案例，即赛富20.24亿港元接手汇源果汁（1886.HK）22.98%股份，使得食品&饮料行业获投金额冲进前三。（见图5和图6）
分析各行业的投资机会，首先，从互联网行业来看，CNNIC《第26次中国互联网络发展状况统计报告》显示截至2010年6月，中国网民规模达到4.2亿，互联网普及率攀升至31.8%，其中值得关注的是全国网络购物用户达到1.4亿，网上支付、网络购物和网上银行半年用户增长率均在30.0%左右，远远超过其他类网络应用，可以预见相关行业在我国未来几年内具有极大的市场前景。其次，从清洁技术行业投资来看，2010年10月召开的十七届五中全会上，国家对环保行业的投资力度被进一步明确，由于我国固废污水问题较为严重，固废、生活污水及工业污水处理等行业都具有一定投资价值。最后，从生物技术/医疗健康行业来看，我国医疗产业市场基数庞大，国民经济增长、人口老龄化、城市化进程、新药研发与消费升级等都将长期存在，因此我国生物技术/医疗健康行业未来几年将迎来发展的黄金阶段也不足为奇。
从投资规模来看，随着人民币基金募集和以人民币形式投资逐步占中国创投市场的主导地位，小额投资的占比也逐渐增多。2010年1-11月依然是以小规模投资为主，其中披露金额的582起投资案例中投资规模在500.00万美元以下的共有288起，占比近半；投资规模在1,000.00-3,000.00万美元的投资案例共122起，占整个投资规模的21.0%；投资规模在3,000.00万美元以上的投资案例有12起，占比仅有2.1%。（见图7）
收获之年，VC尽享IPO饕餮盛宴
2010年是中国创投市场发展至今名副其实的“收获之年”。1-11月，中外创投机构共发生331笔退出交易，较2009年全年123笔涨幅高达169.1%。其中，共有132家VC支持的企业IPO涉及退出交易285笔，占退出交易总数的86.1%。实际上我们观察到自2009年下半年以来，海外资本市场的回暖掀起中国企业赴美上市的新一轮小高潮；更主要的是，2009年末中国创业板开闸以及国内中小板的快速扩容也给本土VC带来实质性收获。除此之外，2010年前11个月，股权转让方式共发生20笔退出交易，占比为6.0%；M&A退出共有19笔，占比为5.9%。（见图8和图9）
截止到2010年11月末，中国创投市场上共有132家曾获得VC投资的企业IPO上市，共涉及退出交易285笔，超过2009年全年的两倍。其中以境内上市为主，共有103家VC支持的上市企业涉及213笔退出交易，分别占总数的78.0%和74.7%；境外上市也较去年明显增加，共有29家VC支持的上市企业涉及72笔退出交易。（见图10）
2010年IPO的一片繁荣景象也意味着VC机构将赚得盘满钵满。其中，以深圳创新投为首，1-11月共有23家企业IPO，遍布国内的中小板、创业板、上海主板，以及境外的纽交所、NASDAQ、港交所等各大交易所；其次，达晨创投共有9家企业在深圳中小板及创业板IPO；此外，同创伟业、永宣、创东方、中科招商等也均有5家以上企业上市。外资创投同样收获颇丰，红杉创投投资企业共有7家于本年度IPO，包括高德软件、乾照光电、乡村基和诺亚财富等；IDG资本本年度也有汉庭酒店、康辉医疗和搜房网等投资企业IPO。此外，深圳力合、松禾资本、东方富海、天堂硅谷等也都交出不错的答卷。
