问界新M7爆款车型持续向上 太平洋证券看好赛力斯后市成长预期

近日，太平洋证券发布最新研报，赛力斯产能、销量、车型周期均开启第二阶段强势增长，有望迎来规模效应。预测2024年目标价110元，首次覆盖，给予“买入”评级。

研报指出，赛力斯以智能汽车为核心，持续转型向上，经历多年研发耕耘以及依托完备的产业链，与华为跨界合作已成功打造AITO问界M5及智驾版、AITO问界M7等车型。叠加华为智驾在硬件、算法、数据层面均具备明确优势，高效的自动驾驶迭代，体系化的智能汽车整体解决方案，深度赋能问界品牌，有望形成马太效应。

展望2024-2025年，后续新车与改款车型有望持续投放。太平洋证券分析认为，新款M7订单超预期，爆款车型有望继续向上突破，预计四季度AITO问界M9上市发布后，驱动产品力进一步向上，后续成长可期。同时，考虑到第三工厂将于下半年完成建设，产能加速提升，公司产能、销量、车型周期均开启第二阶段强势增长，规模效应驱动车型毛利率，市场份额同步提升。