10月30日,国内造纸业头部企业晨鸣纸业披露了三季报,报告显示,晨鸣纸业2022年前三季度净利润2.41亿元,整体保持盈利。业内人士分析指出,今年以来造纸行业持续低迷,晨鸣能够保持盈利,主要得益于其长期布局“林浆纸一体化”战略。此外,龙头公司往往具备出口能力,出口情况的改善也能够在一定程度上弥补内需的不足。
业内人士指出,今年以来,受疫情等因素影响,能源、化工原料、木片、物流等价格居高不下,造纸行业运行成本上行,而成本向下传导不足,造纸行业盈利空间受到挤压。
为应对成本上涨压力,三季度以来,各大纸企密集发函涨价。9月,太阳纸业、晨鸣纸业、博汇纸业等多家头部纸企宣布自10月1日起,对包括铜版纸、卡纸及特种纸在内的多个产品进行提价,涨价幅度200-300元/吨不等。10月25日,APP (中国)、博汇纸业、晨鸣纸业、太阳纸业、亚太博森等纸企再次针对不同纸种进行提价,其中太阳纸业提价产品为食品类淋膜纸系列原纸、博汇提价产品为卡纸类、晨鸣纸业提价产品为白卡纸系列,价格上调幅度在100-300元/吨。
业内人士认为,尽管行业筑底压缩纸企盈利空间,短期内经营压力较大。但长期看,低迷的市场环境有助于低端落后产能加速出清,进一步提升市场集中度。与此同时,头部纸企可通过全产业链整合来调节成本端的压力。以晨鸣纸业为例,公司于十多年前率先启动“浆纸一体化”发展战略,经过多年的发展,晨鸣纸业木浆产能已达430万吨,基本实现了浆与纸的产能平衡,与外购浆相比始终保持一定的成本优势。
除此以外,光大证券研报指出,龙头企业较中小企业具有价格优势且往往具备出口能力,可以通过出口欧洲等方式获得较高的收益。
据行业网站统计,2022年1-7月,我国机制纸及纸板累计出口量为385.00万吨,与去年同期的207.96万吨相比,增长了85.13%。
事实上,出口的改善确实为头部企业在内需相对乏力的情况下提供了新的发展空间,能够一定程度上弥补内需的不足。
据晨鸣纸业半年报披露的数据,公司上半年出口收入同比实现成倍增长。尽管未披露前三季度海外市场销售情况,但业内人士判断,三季度海外市场应延续较好的发展态势。
面对四季度,业内人士分析指出,受疫情反复影响,Q3国内需求没有明显改善,预计Q4国内需求会有一定程度改善;下半年国际局势动荡将会持续,能源价格不会出现大幅度下降,海外供给端不会有明显的改善,出口行情将会持续。