至美资本管理合伙人任东林： 虚实融合升维互联网商业模式 Metaverse从基础设施到生态布局

2021年7月9日下午，以“虚实世界-互联网掘金的下一个十年”为主题的VR/AR产业圆桌论坛在北京大公网成功举办。本期圆桌论坛由大公网、中国投资协会创投委联合主办，至美资本协办，至美资本管理合伙人任东林担任圆桌论坛主持人并发表观点。

图：至美资本管理合伙人任东林受邀担任圆桌对话主持嘉宾

移动互联网进入5G时代，虚拟现实融合将极大地丰富互联网商业模式创新

移动互联网已经完成了第二个十年的稳定跃迁发展，任东林认为，2010-2020年过去这十年，主干网传输速率来到100Gbps，移动端基本实现4G普及、智能手机普及，ToC应用软件和ToB的SaaS应用基本完成了在各主要的生活领域和生产领域的覆盖和对细分需求领域的渗透，但是互联网创业的红利资源不仅没有走向枯竭，反而是下一章节的精彩帷幕正在徐徐拉开。

互联网的本质是用0/1语言把三维物理世界里连接人和物的信息“压缩”进一个高速便捷、易搬运的二维世界，随着所有信息都接近完成互联网化后，新的世界形态形成--信息化社会，在此之后，智能化社会成为人类共同的新的诉求。对实现这个新诉求的路径描述，有不同的角度和语言，物联网、数字化、人工智能、虚拟现实和增强现实、区块链等等，它们都是智能化社会的基础设施建设里不可缺少的组成部分，发展成熟度呈现出你追我赶、百舸争流的态势。其中，虚拟现实和增强现实在近两年里又迎来一波高速发展的节奏。

且不说当前哪些模式还较早期，哪些技术还不够成熟，任东林从一个逆向思维的角度解释：虚实融合会给互联网模式创新增强哪些想象力？首先是交互方式的变化带来硬件端创新，新的硬件扩展了互联网的边界。移动互联网的体验是“人对屏”，一切需求和想象需经由手机屏进行交互，智能眼镜是手机之外离人最近的“第二块屏”。为了打造这块屏，倒逼芯片、光学、交互、传感器、材料、云计算等产业链上下游关键环节集体升级换代，进而推动了新的系统、软件、平台等“新物种”的诞生，比如光波导和光场、云原生、动作捕捉、语义分析、肌电感应、脑机接口等，让更多的物和人(或者身体的一部分)直接连入互联网。

第二，交互方式的变化必然极大地扩展内容的生产，带来体验和生产力的提升。移动互联网时代，一切感知都是二维的、平面的，供给方所能提供的产品和服务被封锁在一张“画”里，任东林以“二向箔”做比喻，这里面的信息量是海量的，但是信息丰度不够，太粗糙。通过虚实融合，人们既可以进入那个被压缩的二维世界，也可以在现有的三维物理世界里叠加一个新的信息维度，从人类的感知或体验来看，现有世界的信息丰度将获得天文级倍增。因此，C端的游戏、社交、娱乐、文旅等领域将迎来创新又一春，B端在物流、医疗、交通、设计、制造等场景里效率将被大大提升。比如沉浸式游戏、虚拟社交、虚拟偶像、虚拟展览等带给用户的是“身临其境”的新体验，而使用数字重建、近眼显示等技术将给人带来更为方便、直观、高效的人机交互工作模式。

虚实融合升维后的互联网，可以通过对照移动互联网的发展做一个基本趋势预测，但又有不同。任东林认为，前者不是后者的简单量变，也不仅仅是数据搬运，而是一部分叠加，一部分原生。

Metaverse是对下一代互联网形态的基本描述

2021年，Metaverse（元宇宙）火遍全网，成为全球创投领域年度最时髦单词。对于这个类似“头号玩家”的虚拟世界的描述，至今依然是众说纷纭，盲人摸象。在任东林看来，元宇宙也好，全真互联网也罢，都是对“升维互联网”的描述词语。以Roblox为代表的游戏UGC一时间风头无两，而腾讯似乎在豪赌游戏的同时对数字城市建设重金投入。长期来看，越变越大的单个Metaverse场景是必然的，但不大可能会出现一个一家独大的*形态，更有可能是不同于现实世界又取材于现实世界的多个平行的、虚拟的在线生活体系。短期内，应该会首先出现越来越多垂直的、PGC的应用和场景受到欢迎。比如封闭边界的游戏和社交，是人人都能想象的到的、跃跃欲试的“小Metaverse”，任东林补充道。

用互联网思维来投资Metaverse是否行得通？任东林认为，这首先是一个非常聪明的思维模型，用过去的成功经验对未来做类比的预测、决策是自上而下的反演测算，但也考虑到外部环境的变化。按照产业链成熟逻辑来做投资布局看起来似乎是更加稳健的风格，目前来看，确实有部分投资人非常关注VR/AR。或许，Metaverse从来都不是一夜之间出现的新事物，而是一直慢慢生长着，只是大家现在换了个角度，把原来不太相干的一些领域拉进来凑成了一桌，这本身就是在解释下一代互联网的范畴了。

对于投资来说，专业投资人应该以冷静、理性的方式看待Metaverse，任东林认为，不管概念怎么定义，叫法多么酷炫，商业模式的本质和投资价值的定价体系是有既定逻辑的，市场上最终跑赢的企业也必然是踏踏实实、稳扎稳打活下来的。人、产品、销售，组成企业的基本要素是靠数据堆起来的，没有捷径。