悉成金融投资研究中心主任首席投资官张云虎：互联网金融是传统金融的提升

近段时间以来互联网金融发展速度很快，互联网金融的发展在于两项技术的不断革新，一个是移动通讯业务，还有一个是信息技术。未来互联网金融将会成为一种潮流，并且将会以其巨大的影响力对于目前的金融市场带来改变。互联网金融相比于传统的金融行业来说具有较大的不同，互联网金融中既包含有新兴的互联网技术，同时也涵盖了大量的传统金融业务，并且互联网金融中针对传统货币金融理论的理论框架进行了改变，对于互联网金融来说，其中的银行业不再属于重要的金融中介，因为在互联网技术的支持下，资金的流动可以在互联网平台中实现匹配和传递。在这种情况下，使得传统的货币金融理论得到了进一步的完善和创新，也带给了传统金融行业新的革命，可以将其称之为“范式革命”。虽然目前银行业依然具备着传统渠道的优势，同时银行内部也包含大量的客户群体，然而互联网金融的发展是无法逆转的趋势，银行业也必须要对自身进行优化和发展，只有这样才能够让自身具备更强的竞争力，可以更好的融入互联网。

如果针对传统的金融交易结构进行分析，可以发现对于传统的金融业务来说，其展现出的是集中式的特点，如果将其中的存款业务作为案例进行分析，可以发现整个业务流程中，首先将会由存储用户将钱存入银行中，然后银行将存入的钱通过贷款的方式交给借款人，如果针对这个业务流程进行分析，可以发现资金的流动并不是直接由存款人到借款人，其中经过了银行作为中介才完成了传递，所以本质上属于间接融资。在这个过程中银行起着重要的金融流通桥梁作用，然而银行也让储户和对应的借款人无法实现直接的交流，所以储户不可能知道自身的钱流入的具体哪一位借款人的手中，采用这种方式来实现融资不得不面对两方面成本，一个是“政策利差”，还有一个是“信息利差”。这两方面的成本使得金融业务体系中的资金流动和融资成本都进一步提升，这对于资本的优化来说产生了一定的阻碍作用。同时也让许多的小微企业以及个人无法在需要的时候及时获得相应的金融服务。

对于互联网金融来说，其主要的特点在于两方面，首先互联网金融是以互联网技术为基础发展而来的业务，其次互联网金融具备信息收集的特点。对于互联网金融的发展来说，其主要的动力来自于创新，同时互联网金融在创新方面相比于传统金融来说具有强大的优势。然而互联网金融对比传统金融也存在许多的不足，首先互联网金融并没有传统金融行业完善的产品，其次互联网金融相比传统金融行业来说由于防范体系的不完善，所以存在较高的风险。互联网金融相比传统金融的另外一方面优势在于其具备较多的人力以及物力，针对互联网金融进行全面的分析，可以发现互联网金融业务中所包含的资源是多元且丰富的。所以互联网金融和传统金融具有各自的优势和不足。互联网金融相比于传统金融来说更加关注小微金融领域等各项业务，所以总体来看，这两者在服务的过程中存在较大的差异，所以这两者的服务半径也存在一定的区别。所以本质上看互联网金融和传统金融的各项业务并不会产生直接的矛盾和冲突。

如果从技术以及业务服务的角度来看，互联网金融可以看作为传统金融的一次升级和迭代，同时互联网金融也可以作为一种重要的方式，使得中国融资渠道得到进一步完善。从中国目前的发展情况来看，中国目前的金融市场主要包含三方面，一个是债券市场，一个是传统货币市场，还有一个是股票市场。从目前的各项业务服务情况来看，互联网金融和传统金融之间并没有产生较大的矛盾，同时前者也没有对于后者产生较大的冲击。所以这两者将会在金融市场中共存，并且在较长的一段时间内两者将会以不同的服务渠道以及服务方式来使得整体的金融体系更加完善。然而从目前的发展趋势来看，到银行进行各项现金业务办理的人数在不断减少，未来的传统金融行业所包含的各项业务也将实现“去物理化”。所以可以预测传统金融以及互联网金融将会在未来进一步融合，这两者的界限将会进一步模糊。

基于过往的工作经验以及目前的互联网金融发展情况，笔者认为传统金融的各项业务并不会受到互联网金融的直接冲击，互联网金融对于传统金融产生*影响主要表现在理念方面。随着互联网金融的出现，银行中的各项金融业务开始发现了自身许多方面的不足，开始针对自身的痛点进行完善，也在不断的优化自身的竞争力以及服务能力。

从互联网金融行业近段时间的发展来看，各项业务的发展速度非常快，如果针对互联网金融业务进行分析可以发现其发展速度快的主要原因在于以下几个方面：

互联网金融行业相比于传统的银行业务来说，其首要优势在于其不存在较高的交易成本。从统计数据来看，网上银行相比于实体网点在交易的过程中可以将成本压缩10%。所以这使得互联网金融更符合市场经济发展规律。互联网金融行业的第二大优势在于其可以实现客户服务口径扩大，这为不同类型的客户都提供了较大的便利，降低了交易过程的时间成本，同时也会进一步提升客户覆盖率。互联网金融行业的第三方面优势主要在于其中使用了大数据技术，所以相对于传统的金融行业来说具备风险管理的优势。通过大数据技术可以对于数据进行分析和跟踪，各项内容得到相应的财务报表，相对于传统的方式来说可以更加准确的判断相应客户的还款能力以及意愿，也可以更加及时的分析不同的异常状况，从而进一步降低金融风险。

对于互联网金融业务来说，其具备虚拟化、无国界化、技术装备水平高的特点又加上相关法律缺位等问题，使其风险管理更加复杂，这也加大了监管的难度。这也是互联网金融未来发展需要面对的重要问题。

虽然从目前的发展趋势来看，互联网金融的各项业务具有良好的发展前景，然而在未来的发展过程中互联网金融业务也必然会遇到许多的困难和挑战。从目前的发展情况来看，互联网金融业务主要遇到的挑战在于以下几个方面，首先目前互联网金融的各项业务规模还较小，因此互联网金融业务的影响力远小于传统金融业务。互联网金融业务的发展进一步推动了中国金融业的发展，这也是未来中国金融行业的主要发展趋势。然而目前大部分的企业依然没有使用互联网来完成交易，通过互联网进行支付的企业占据所有企业比例的0.5%。从中可以看出互联网金融行业并不会对于传统金融体系产生较大的冲击,传统金融的发展和互联网金融的发展还存在许多的不确定因素。整体来看互联网金融的发展还需要克服许多方面的问题，未来的发展道路并不是一帆风顺的，然而互联网金融行业的各项业务由于其巨大的优势，其发展以及未来的规模依然令人期待。