2026年4月至7月，上海现代制药股份有限公司（600420.SH，以下简称“国药现代”）先后披露二甲双胍恩格列净片（Ⅰ）、伊布替尼胶囊、盐酸纳布啡注射液、硫酸羟氯喹片、达格列净片、阿卡波糖片、盐酸氯胺酮注射液等产品获得药品注册证书，覆盖内分泌及代谢、抗肿瘤、麻醉镇痛及免疫等治疗领域，持续推进产品注册及市场准入工作。
其中，内分泌及代谢治疗领域成为公司近期新品获批较为集中的方向。二甲双胍恩格列净片（Ⅰ）、达格列净片及阿卡波糖片陆续获批，进一步补充公司降糖药产品布局；麻醉镇痛领域方面，盐酸纳布啡注射液、盐酸氯胺酮注射液取得药品注册证书，丰富了公司相关产品矩阵。
研发资源向重点产品和成果转化集中
2025年，国药现代研发投入合计约5.49亿元，占当期营业收入的5.86%。全年公司申报生产55项、补充申请14项，取得生产批件及补充申请批件45项；新申请专利50项，获得授权专利41项。
国药现代在2025年年报中表示，公司正在结合行业政策及市场竞争格局调整研发资源配置，将研发重心由大规模推进仿制药一致性评价，逐步转向仿制药新品种开发、现有优势品种技术升级以及特色制剂等重点方向，推动研发投入由规模导向向价值导向转变。
从近期产品获批情况看，部分此前处于注册审评阶段的品种已陆续进入成果落地阶段。除取得药品注册证书外，相关产品后续还需经历挂网、集中采购、终端准入及市场推广等环节，方能逐步进入商业化阶段。
日前，国药现代5款产品拟中选第十二批国家组织药品集中采购，涉及抗感染、镇痛抗炎、麻醉及急救、维生素补充和利尿等领域。其中，盐酸戊乙奎醚注射液、布美他尼注射液为公司2025年取得注册证书、尚未形成销售收入的新品。公司表示，若最终确定中选，将有利于提高相关产品销量及市场占有率，但对当期经营业绩不会产生重大影响，最终结果及后续合同签订仍存在不确定性。
经营改善由费用管控向多环节提效延伸
在产品端取得进展的同时，国药现代当前仍面临一定经营压力。根据公司2026年半年度业绩预告，预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润2.45亿元至3.05亿元，同比下降54.61%至63.54%。
公司表示，业绩下降主要受到抗生素类中间体及原料药领域供需变化、国内产能过剩以及集采影响向产业链上游传导等因素影响。据公开数据显示，2025年规模以上化学原料药子行业营业收入和利润分别同比下降0.6%和4.5%；2026年一季度，化学药品原料药制造子行业发展指数同比下降5.0%。价格端，2026年上半年医药制造业出厂价格同比下降4.6%，反映出行业产品价格仍处于下行区间。报告期内，公司通过优化销售结构、以价换量维持市场竞争力，但部分重点产品价格同比下降明显，医药中间体及原料药板块毛利率由上年同期的32.04%下降至17.32%。
此前，国药现代已持续推进营销模式调整和费用管控。公司2025年销售费用为5.30亿元，同比下降53.95%，销售费用率降至5.67%。公司在年报中将这一变化归因于营销模式由“高费用营销驱动”向“质量、品牌与成本驱动”的战略转型升级。
在销售费用率明显下降后，公司提质增效的着力点正进一步由费用端向产品端和运营端延伸。从近期动作看，国药现代一方面持续推进非抗生素制剂新品获批，另一方面通过国家集采等渠道推动产品进入医疗终端，提质增效的着力点正由费用端进一步向产品端和运营端延伸。
总裁完成聘任 重点工作有序衔接
经营管理方面，国药现代近日完成总裁聘任及相关人员衔接。根据公司8月4日披露的公告，许继辉因达到法定退休年龄辞去公司董事、董事长职务，刘勇因工作调动辞去公司董事、总裁职务，二人离任时间均为7月31日。
8月3日，国药现代召开董事会会议，同意聘任王永利担任公司总裁，并提名冯军、王永利为董事候选人。公司表示，上述人员离任不会导致董事会成员人数低于法定人数，董事补选、总裁聘任及工作交接均已按照法定程序作出安排，不会影响董事会正常运作及公司正常经营。
从近期业务进展看，公司产品注册、市场准入及重点经营事项仍在按照既定节奏推进。随着经营层完成有序衔接，如何在保持战略连续性的基础上，加快已获批产品商业化、提升资源配置效率，并改善原料药及医药中间体板块经营质量，将成为国药现代下一阶段经营工作的重点。
在医药行业集采常态化、产品价格竞争加剧的背景下，传统化学制药企业的经营改善已难以单纯依赖费用压降。从国药现代年报披露及近期动作看，公司正在从产品结构、研发资源配置、市场准入和运营效率等多个环节推进调整，有望逐步转化为收入增长、改善盈利能力。