药明康德最新出炉的一季报，再次给出了高质量增长的样本。
一季度，药明康德营业收入突破百亿大关，达124.4亿，持续经营业务收入同比增长39.4%；同期经调整non-IFRS归母净利润46亿元，同比大幅增长71.7%。毛利率、净利率也纷纷创下历史新高，一季度non-IFRS毛利率与净利率分别提升8.5和9.2个百分点，达到50.4%和37.0%。
除了当期利润表各项指标的全面向好，这份财报向资本市场传递的信号更在于其对未来业绩的高能见度。
截至2026年3月底，药明康德持续经营业务在手订单规模历经逐季攀升，已达到597.7亿元，同比增长幅度达到23.6%。近600亿元的庞大订单在手，为药明康德未来几个季度的业绩连续释放提供了强有力的支撑。
为了顺利承接持续涌入的订单，药明康德正同步加速产能的前瞻性布局，一季度资本开支同比增长六成，并计划提前启动常州新基地的建设。根据官网信息，常州基地可以提供小分子原料药，以及寡核苷酸、多肽及其偶联物的原料药工艺开发和生产服务。
截至2025年底，药明康德小分子原料药反应釜已经超过400万升。另据一季度电话会信息，2026年，该公司多肽固相合成反应釜总体积将突破13万升，目前仍有三个全新的TIDES车间正在加速建设中。
订单规模与产能扩容的同步共振，赋予了管理层对全年业绩的充足底气。公司此前已向市场给出持续经营业务收入同比增长18%至22%、整体收入达到513亿元至530亿元的乐观指引。随一季报的发布，药明康德更是明确表示对达成全年指引充满信心，并释放出将持续关注业务动态并在适当时机进一步上调业绩指引的积极预期。
庞大的在手订单叠加稳健清晰的业绩指引，药明康德全年的高确定性业绩释放通道已经打开。