同仁堂豪掷1.9亿投资酒企

斥资1.9亿元，百年老字号同仁堂（600085.SH）在酒类版图上再下一城。

12月8日盘后，同仁堂发布公告称，公司拟与湖北楚园春酒业有限公司（下称“楚园春酒业”）、远安县栖凤生态产业发展基金有限公司（下称“栖凤生态产业基金”）、湖北京宜生物科技有限公司（下称“京宜生物”）签署《投资协议》，预计向京宜生物投资不超过1.9亿元，取得京宜生物51%的股权。京宜生物主营业务定位为生产、销售药酒、摆酒、配制酒，未来将向同仁堂供应摆酒基酒、黄酒等战略资源。

天眼查显示，上述3家企业均位于湖北省宜昌市。其中，栖凤生态产业基金是宜昌市远安县国有资产管理局旗下的产业基金，而京宜生物则是楚园春酒业100%控股的子公司。楚园春酒业和京宜生物的法人代表兼总经理均为闫友新，闫友新同时还是宜昌市政协委员。

楚园春酒业官网显示，楚园春酒业位于湖北省远安县，占地面积300多亩，拥有“楚”“楚派”“楚园春”三大品牌，是“国家级放心酒工程示范企业”。另据三峡晚报今年1月份的报道，2015年成立的楚园春酒业是一个以白酒、黄酒生产销售为主的食品加工企业，目前已经成长为宜昌市三大白酒企业之一。报道称，目前，楚园春正积极打造健康白酒、保健酒等产品，向以生物产业为特色的高科技企业转型。

公告称，同仁堂董事会认为，此次投资有助于补充公司药酒业务产能，也有助于公司向食品酒业务延伸，符合公司的战略定位和发展目标。

就同仁堂跨界投资一事，时代财经多次致电同仁堂证券部，截至发稿，始终无人接听。

01、一边卖药，一边“卖酒”

创建于1669年（清朝康熙八年）的同仁堂是我国著名的中药老字号，拥有丰富的中药品种资源，其中安宫牛黄丸是其“镇店之宝”。而在酒类业务上，这个庞大的中医药王国也一直有所布局。

根据公众号“中国北京同仁堂官微”介绍，同仁堂生产药酒的历史非常悠久。早在300多年前，同仁堂的国公酒在康熙四十五年（公元1706年）便载入了《乐氏世代*丸散膏丹下料配方簿》。清代光绪年间，太医院命同仁堂将国公酒配方抄录宫廷，定名国公酒。同仁堂另一经典药酒壮骨药酒（原名“虎骨酒”）也有200多年历史，配方成为国家秘密级保密配方，其传统制作技艺于2019年获评成为北京市东城区级的非物质文化遗产代表性项目。

同仁堂现任董事长邸淑兵曾任北京同仁堂药酒分公司财务主管、副经理，2021年年底就任同仁堂董事长，对酒类业务一直颇为上心。

同仁堂在2021年年报中指出，2022年，公司的经营计划包括“规划好功能性食品酒系列营销推广”“稳定推进OTC核心品种的规模增长，实现药酒与食品酒双轮驱动”“深入推广新同仁御酒，利用新媒体平台造势，以同仁堂故事传播药酒文化，打造同仁堂养生酒概念”。

2022年9月28日，北京同仁堂养生酒研发中心在北京正式揭牌成立，旨在持续助力北京同仁堂养生酒板块的高质量发展。

根据同仁堂2022年半年报，今年上半年，公司借助新媒体提升推进市场开发，提升新同仁御酒知名度，探索定制酒业务，以国公酒市场调研为抓手，提高市场推广投放精准度。

知趣咨询总经理、白酒行业分析师蔡学飞对时代财经表示，业外资本进入酒行业无非有以下几个原因，一是白酒品类是较高溢价的产品，这个赛道上的资本比较活跃，同仁堂投资白酒可以有效拓展品类，获得新的市场增量，提升业绩；二是中国向来有“药食同源”的理念，同仁堂是一个知名的中药品牌，对相关的酒类产品有很强大的赋能和品牌背书作用，所以销售前景比较乐观。

“从投资的角度来看，白酒保质期长、社交性强，确实是一个不错的长期投资的消费品类，有很强的刚需性。从同仁堂的角度来说，这有利于它大食品行业的整合，从而获得新的业绩增长点。”蔡学飞称。

02、老字号也爱“饮酒”

钟爱白酒的“老字号”不止同仁堂。

由昔日“东北药王”修涞贵一手创立的修正药业便曾多次进军酒业。2010年，正值中国保健酒行业进入快速增长期，修正药业就首次试水保健酒市场，但初次涉足并未形成品牌效应。6年后，修正药业再次进军保健酒，筹建保健酒生产工厂。2017年、2018年还先后与茅台、五粮液合作，推出“修正国鼎”“修正健酱”等保健酒。

2019年，吉林修正酒业集团有限公司正式成立，修正药业进军酒业的决心愈发明显。2021年3月，有媒体报道称，修正药业拟收购茅台镇酒企，进军酱酒行业，还先后考察了华商酒业、神龙酒业、宋代官窑等多个酒企，如果收购成功，将会成为第二家进军酱酒行业的药业集团。

*个进军酱酒行业的药业集团是天士力控股集团。1999年，天士力响应“西部大开发”的号召，接受了贵州省招商引资的邀请，在茅台镇收购了一家酒厂，打造出了国台酒业。

根据国台酒业官网介绍，国台酒业是天士力大健康产业投资集团历经20多年精心打造的政府授牌的茅台镇第二大酿酒企业。2021年，国台酒业含税销售额过百亿、品牌价值超千亿、储存年份基酒超5万吨，解决就业4800余人，纳税累计超75亿元。天士力与国台酒业，也成了药企跨界酒业最成功的典范。

需要指出的是，上市公司天士力医药集团股份有限公司（600535.SZ）与国台酒业并无股权关系。

不过，并非每一个进军酒业的药企都能成就一段佳话。

2021年6月28日午间，中恒集团（600252.SH）披露称，旗下子公司注册了啤酒和白酒商标。陈坛窖藏酱香型白酒是公司产品，目前在销售。中恒集团股价随即大涨。

但涉足酒业仅仅一年多后，中恒集团便打算“清盘”白酒业务。中恒集团2021年年报指出，旗下子公司双钱实业和广投医健的白酒业务占各自营收、利润比例较小，且中恒集团目前无投资酒厂自行生产或将白酒发展为主业的计划。为进一步聚焦主业、加快高质量发展，决定在出售完库存的白酒后不再开展白酒业务，正式退出白酒行业。白酒库存预计将在2022年三季报披露前全部消化完毕。

折戟酒业的药企还有江中药业（600750.SH）。今年4月，江中药业公告称，为了降低管理成本，公司决定注销子公司杞浓酒业，注销后相关业务由另一全资子公司宁夏朴卡酒业有限公司承接。杞浓酒业成立于2018年，由江中药业全资控股，主要运营“杞浓酒”品牌，是江中药业从事酒类业务的主要载体之一，2021年亏损205万元。

蔡学飞对时代财经指出，医药制造的技术标准较高，药企的技术创新能力也比较强，药企跨界酿酒对于品质创新有很大帮助，且药企全国性的销售网络也可以为白酒进行渠道赋能、融合和补充。

但他也强调：“酒业的门槛虽然较低，但同时这也是一个长周期、大投入的行业。短期的财务投资虽然也有获得回报的机会，但这不符合中国酒行业的民生类属性，从维护消费者权益的角度来说，我们也更提倡以长期主义，坚持工匠精神来进入酒行业，对其进行深度布局。”