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小米在走下坡路

华为、苹果一年的研发投入,已经超过小米五年的研发投入总和。在这种巨大的研发投入差距之下,小米或许也知道光靠自身无法达到三年拿下高端市场第一的目标,为此开始找寻高端品牌联合做产品。

5月中旬,小米交出了2022年首份答卷。

总营收733.5亿元人民币;净利润28.6亿元人民币;手机业务营收457.62亿元人民币;全球出货量3850万台……

仅看单季营收,小米的成绩似乎还不错,可一旦同比对照,小米无论是营收、净利润,还是出货量、毛利率,几乎所有数据均呈现下滑情况,净利润甚至出现腰斩的状况。

在关键的手机出货量数据上,小米本季度不仅没跑赢国内整体大盘,甚至在海外多个地区的出货量都出现明显降幅。而作为小米海外大本营的印度市场,更是多次遭遇印度政府多番刁难,未来发展难测。

雷军或许没想到2022年会如此之难,其还在2月刚宣布了最新的高端化战略目标:产品和体验要全面对标iPhone,三年内拿下国产高端手机市场份额*。

小米组建高端化战略工作组,图/雷军微博

这早已不是雷军首次宣布要对标iPhone,但小米从2020年宣布冲击高端市场后,一直没有太好的表现,甚至可以说依旧在原地踏步。

或许小米也看到了自身的瓶颈,为此也开始另辟蹊径,冲击高端。

5月23日,小米宣布与国际知名相机品牌徕卡达成影像战略合作,*联合研发产品将在7月发布。

通过联名其他高端品牌,强化小米手机的高端标签,这或许是雷军想到的最便捷、成本*的方式。毕竟,小米从2014年就开始研究自研芯片,但如今也没拿出可喜的成绩。

小米依旧在想法设法撑起高端化形象,但这一切的基础是自身实力够硬,小米显然没有达到这点。

如今走在下坡路,小米或也很难回到往日辉煌。

01、净利润腰斩、收入减少,小米走向下坡 

2022年,小米开局不利。

5月19日,小米集团发布2022年*季度财报,该季度小米集团总营收为733.5亿元人民币,同比下滑4.6%;经调整净利润为28.6亿元人民币,同比大幅下滑52.9%;整体毛利率为17.3%,同比下滑1.1%。

小米2022年*季度财务情况,图/小米财报

从整体数据来看,无论是营收,还是净利润,均处于下滑态势。这也是小米自2018年上市以来营收数据出现首次季度同比减少。

在小米财报电话会议中,小米总裁王翔给出了业绩不佳的解释:“疫情导致很多门店处于关闭状态,对购买欲望产生较大影响。目前疫情给小米业绩带来了困难,这是事实。”

从具体业务收入来看,小米的主要营收以智能手机、IoT 和互联网服务为主,该季度这三项收入占比分别为62.4%、26.6% 和 9.7%。

智能手机业务一直是小米*收入来源,但在该季度的总收入占比中出现下滑情况,这其中一方面有疫情影响,另外也有全球供应链紧缺因素的影响。

而由于核心零部件供应持续短缺、新冠疫情反复和全球宏观经济环境等因素,小米该季度出货量为3850万台,较上年同期的4940万台减少22.1%,下降超过1000万部。

王翔表示,影响一季度手机出货量的*原因是低端芯片缺货,他认为这种情况在二季度会得到改善。

手机出货量下降后,来自该业务的收入也下降了不少。财报显示,小米集团2022年*季度来自手机业务的营收为457.62亿元,较上年同期的514.91亿元下降11.12%。

小米各业务收入情况,图/小米财报

值得注意的是,小米智能手机毛利率从2021年*季度的12.9%降至2022年*季度的9.9%。小米表示这是由于若干智能手机型号促销所致。

清库存成为小米的重要任务。为此,小米该季度销售及推广开支由去年同期的42亿元增加26.2%至53亿元,主要是由于宣传与广告开支上升及境外物流单位成本增加。宣传与广告开支由去年同期的11亿元增加47.9%至17亿元,主要由于一季度海外推广开支增加。 

尽管小米已经加大促销力度,但并没有缓解多少库存周转压力。据晚点财经统计数据显示,小米现在平均 80 多天清空一次库存,耗时比去年一季度多了将近半个月。

智能手机业务的不景气,也影响到了小米赖以赚钱的互联网服务业务。

财报显示,该季度小米互联网服务分部收入由2021年第四季度的人民币73亿元减少2.2%至2022年*季度的人民币71亿元。互联网服务分部收入减少原因主要是由于智能手机出货量相关的预装业务收入减少。

互联网服务分部毛利率也由2021年*季度的72.4%降至2022年*季度的70.8%,小米解释称主要是由于某些毛利率较低的广告业务收入占比增高所致。

小米的手机与互联网业务对毛利率贡献巨大,但如今却双双出现下滑情况,这也是拉低整体毛利率的重要原因。

尽管小米已经进行众多提效动作,但终究还是没能守住自己的命脉。

02、海内外承压,小米难守全球版图 

2022年一季度,小米既没能守住本土“大本营”,也在逐渐丢失海外“护城河”。

据市场调研机构Canalys发布的最新报告显示,2022年*季度中国大陆智能手机出货量为7560万台,同比下滑18%,环比下滑13%。该季度小米出货量为1060万台,排名第五,市占率为14%,同比下降22%,降幅高于国内大盘下滑幅度。

2022年*季度中国智能手机市场出货量及增长率,图/Canalys

在财报中,小米认为是新冠疫情的反复使得整体市场消费需求疲软,一定程度影响了部分线下门店的正常运营以及客流量。

小米的是事实,但这不代表所有手机厂商的数据都呈现下滑态势。

在该季度,荣耀自18个月前与华为分家后首次荣登中国市场的冠军宝座,2022年Q1荣耀在国内智能手机市场的市占率为20%,同比增长205%。苹果则占有18%的市占率,同比增长17%。

原本,国内手机出货量就从2017年开始连年下跌,各大手机厂商都在红海中竞争。如今面对来势汹汹的荣耀与扎根高端阵营的苹果,小米在国内市场没能抵挡住这些强劲的对手,开始逐步失守。

小米的坏消息不止于此。今年一季度小米在全球多个主要市场出货量均出现大幅下滑情况。

首先看小米最倚重的印度市场。据Canalys报告显示,2021年*季度,尽管小米依旧占据印度智能手机市场*的位置,市占率达到21%,但受到印度政府打压的影响,同比降幅达到24%。

今年以来,印度多次以各种理由冻结、扣押小米印度公司的资产。年初,印度财政部向小米印度追缴65.3亿卢比(约合5.7亿元人民币)的税款;4月底,印度财政部下属的执法机构又扣押小米印度公司银行账户中555.1亿卢比(约合47.9亿元人民币)的资产。 

尽管王翔回应表示小米集团经营合法合规,并不存在违规的问题,目前印度相关部门也已解除资金冻结。但印度扶持本土企业,打压中国手机厂商是事实,小米作为印度智能手机出货龙头必然会被严加“关照”。

除了印度市场,2022年*季度小米在东欧、中东、非洲、印尼等国家都出现了负增长,降幅大致在28%-32%。在全球各大主要智能手机市场上,小米只在巴西获得了85%的正增长。

这其中既有海外政府的不稳定因素,如小米是乌克兰*大手机品牌和俄罗斯第二大手机品牌,俄乌冲突发生后小米出货量必然受到影响,也有全球手机出货量下降、海外物流未完全恢复、零部件短缺等叠加因素的影响。

还有一个更重要的因素是,随着OPPO、vivo双双出海,小米部分海外市场逐渐受到挑战。

如今年一季度小米在印度市场失去的份额,大部分被OPPO旗下子品牌realme吃下,realme在该季度拿下印度16%的市占率,同比增幅为40%;在中东欧市场,realme的增长也达到109%,拿下了8%的市占率。

2022年*季度印度智能手机市场出货量及增长率,图/Canalys

而随着荣耀CEO赵明在荣耀MagicBook 14发布会上表示,今年的荣耀是真正的开启海外市场元年。这意味着小米即将在海外市场遇到荣耀的进攻,其压力可想而知。

当前,没守住市场份额的小米,又该如何撑起高端?

03、小米还能撑起高端吗? 

“从今天开始,小米集团正式组建高端化战略工作组,在‘三年手机销量全球*’战略牵引下,清晰了高端化战略目标:产品和体验要全面对标iPhone,三年内拿下国产高端手机市场份额*。”今年2月8日,雷军发布微博表示小米将坚定不移执行高端化战略。

这早已不是雷军首次提及对标苹果、冲击高端,早在2020年小米就宣布冲击高端市场,并推出了*款高端产品——小米 10 Ultra。

在最新一季财报中,小米也特地列举了几款最新的高端机型,如2022年3月发布的小米12系列,其中小米 12X定价649美元起,小米 12 Pro定价999美元起。

为了推高小米12系列的高端形象,小米也在巴黎埃菲尔铁塔、佛罗伦萨Fondazione Zeffirelli博物馆、维也纳*城堡霍夫堡及迪拜棕榈岛等多地举办高端发布会及发布宣传片,旨在帮助小米12系列构建高端品牌形象。

不得不说,小米为了高端战略可谓下了血本。从最新一季财报来看,小米定下的高端战略起到了些许成效,但极为有限。

2022年*季度小米智能手机ASP(平均售价)1188.5元,相比2021年*季度的每部人民币1042.1元,同比增加14.1%。

尽管小米智能手机ASP在增长,但依旧长期处于低端手机价格范畴。而且该季度ASP的增长,还是由于中高端智能手机出货量占智能手机总出货量的比例增加所致。

而且正常来说随着ASP的增长,毛利率也会随之增长,从而达到企业通过抬高价格来实现盈利的目的。

可吊诡的是,虽然小米智能手机的ASP保持了增长态势,但其毛利率却下降了。2022年*季度小米智能手机毛利率仅为9.9%,同比骤降23.3%。

这似乎离小米的高端目标越来越远了。

纵观苹果、华为树立起高端形象,靠得都是自身研发实力。于苹果而言,自研芯片与iOS生态体系是iPhone的*护城河,华为则是依靠自研的麒麟芯片傲视安卓阵营,小米则一直没有拿得出手的自研核心硬件。

为此,早在2020年初,小米就宣布未来五年计划研发投入500亿,截至2021年底小米研发投入已超220亿元,工程师已超16000人。而在今年的高端化战略研讨会上,雷军再次表示将坚决执行之前更新的“五年研发投入至1000亿元”的计划。

但横向对比来看,小米这点投入还远远不够。

据华为2021年年度报告显示,该年度华为研发投入高达 1427 亿元,占全年收入 22.4%。2011年至2021年,华为累计研发费用超过8450亿元。从事研究与开发的人员约10.7万名,约占公司总人数的54.8%。

苹果2021年研发投入为219亿美元(约1400亿元人民币),比上年增长了 16.8%。过去三年,苹果研发投入占营收比重也保持在6%-7%。

华为、苹果一年的研发投入,已经超过小米五年的研发投入总和。在这种巨大的研发投入差距之下,小米或许也知道光靠自身无法达到三年拿下高端市场*的目标,为此开始找寻高端品牌联合做产品。

5月23日,小米宣布与全球知名相机品牌徕卡达成影像战略合作,7月将发布*联合研发的作品。“贵”是徕卡相机的标签,小米与其合作的目的也显而易见,即通过徕卡相机的品牌价格,进一步加深小米高端化的标签。

小米与徕卡宣布合作,图/雷军微博

但消费者会认可光靠联名塑造的高端形象吗?小米长期缺失的研发实力,能够在五年内弥补回来吗?

这些问题,恐怕是小米必须要正视,并去努力解决的。

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