华尔街见闻此前提及，比特币昨日意外大涨，重返 4 万美元。市场普遍认为，是马斯克的一条推文又 " 点了一把火 "。
但这次，马斯克真的是*的推手吗？
一家曾经主营业务为商业智能（Business Intelligence），现如今拥有价值 46 亿美元比特币的公司，同样 " 功不可没 "。
据公开消息，这家名为 MicroStrategy 的公司，此前已通过子公司已间接持有 92079 个比特币。是除灰度基金通过 GBTC ( 比特币投资信托 ) 帮客户代持比特币外，持有比特币最多的机构。
疯狂加注
周一，MicroStrategy 宣布其投资于比特币的资金将从 4 亿美元增至 4.88 亿美元，增加幅度超过 20%。
该项投资款主要由本月初的发债筹得，发债的最初目标即为投资比特币。
此外，根据 MicroStrategy 周一提交给美国证券交易委员会的 S-3 文件显示，其被允许出售高达 10 美元价值的 A 类普通股，该公司称打算将该项所得收入 " 用于一般企业用途，包括购买比特币。
这不是 MicroStrategy 的*次豪赌了，去年 8 月以来，这家公司比特币的加注几乎可以用疯狂来形容。
2020 年 8 月 11 日，MicroStrategy *次公开表示其使用公司自有资金购买比特币，并在之后追加了 4 次投资，购买了共计 41433 枚比特币，平均持仓成本 11947 美元。
在尝到炒币高额回报后，MicroStrategy 又分别于去年 12 月 20 日和今年 2 月 24 日发行共计 17 亿美元的可转债融资，购买了 48868 枚比特币，平均持仓成本 34788 美元。
综合来看，此前 MicroStrategy 的比特币平均持仓成本为 24450 美元，共计使用 22 亿美元资金，这其中仅有 5 亿美元为自有资金，而 17 亿美元的债务融资，达到了前者的 3.4 倍。
赌徒的逻辑
相比马斯克对比特币态度的反复横跳，MicroStrategy 的 CEO，Michael Saylor 则立场坚定，是比特币最忠实的多头之一。他在比特币 5 月份的动荡行情中曾承诺，不会卖出持有的任何比特币。
此前，他还在比特币 2021 会议上，当着全场观众的面用脏话重复了好几次 " 我们不卖 "，" 该死的马斯克 "。
不过，这场对比特币进行的豪赌同样风险巨大。
根据 MicroStrategy 一季度的资产负债表，截至 3 月 31 日，其净资产为 3.65 亿美元，总负债为 20.78 亿。
由于比特币风险敞口巨大，若任由其继续下跌，该公司将可能面临资不抵债。
基于这一原因，MicroStrategy 选择继续增持比特币，是其当下*的策略。
另外，由于 MicroStrategy 持有了太多的比特币资产，导致其原有的主营业务对其总体收益影响甚微，该公司的股价也随着比特币价格的剧烈波动而波动。
截至上一交易日收盘，近一年 MicroStrategy 股价涨 387%，昨日涨 1.09%，报 598.49 美元，总市值 58.83 亿。截至本文发稿，比特币略高于 4 万美元，相比其今年 4 月 6.4 万美元的历史高位，已下跌超 37%。不过，相比年初 3.2 万美元的价格，仍有 25% 的涨幅。
