暂缓上市的蚂蚁集团
来势汹汹的蚂蚁，被强制踩了一脚刹车！
11月3日晚间，蚂蚁集团用一份简短的公告引爆了整个互联网，这份公告大致上讲的是这么一件事：蚂蚁集团已收到上交所通知，将暂缓在A股和港股的上市计划。
好家伙！木易和无数网友一样，在看到这个消息的瞬间直接好家伙。
要知道在原定的计划中，蚂蚁集团将在11月5日当天登陆科创板，在即将“金榜题名”的大喜之日宣布这么一个消息，任谁都要抖上一抖。
抖得最厉害的还是蚂蚁本身，在这份不到200字的公告中，出现在三处文字错误：“事项”重复，“科创板”和“主板”的“板”字都变成了“版”。
作为一家明星企业，这样的低级失误实在很少见，所以今天在网络上出现了很多*调侃意味的段子，谐音梗“马已今服”更是此起彼伏。
连带着一起抖的还有与蚂蚁关联极深的阿里巴巴，在这一消息公布后股价便应声大跌。
截至11月4日美股收盘，阿里巴巴股价跌幅为8.13%，总市值蒸发683.8亿美元；港股这边同样也损失惨重，股价跌幅为7.53%，总市值蒸发4850亿港元。
更要命的是，几乎在蚂蚁宣告被暂缓上市的同时，《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》也落地了，其中有三条对蚂蚁造成巨大冲击。
其一是联合贷款出资比例不得低于30%，其二是小额贷款不能跨省经营，其三是借款金额不得超过年收入的三分之一。
这“三板斧”打乱了蚂蚁原先的所有计划，因为新规之后蚂蚁的业务模式和盈利能力都将重新评估，估值和IPO规模自然不可同日而语了，这或许也是蚂蚁暂缓上市主要原因。
“三板斧”的威力预估
很多人也许还不知道这“三板斧”的威力有多大，木易在了解了一番后可谓是胆战心惊。
在论述这三条规定之前，我们不妨先来看看蚂蚁原来是如何赚钱的，以便更好的进行解读。
根据招股文件披露，蚂蚁集团2019年的总营收为1206.18亿元。这样的数据十分亮眼，但同时也让人有些倍感不解。
要知道作为蚂蚁营收支柱的支付宝，在日常使用时并不收费，花呗消费只要按时还款也不会产生任何利息。
那它究竟是怎么赚钱的呢？在木易此前的一篇文章中有提到过，这里再简单的说一下。
首先，是交易手续费。
网购使用支付宝付款时，支付宝就会向商家收取一定的手续费，目前费率为0.6%，而如果是游戏充值等虚拟物品交易，手续费就达到了1.2%。
在线下商店扫码付款时，使用银行卡或者余额宝支付是不收手续费的，但如果使用花呗支付，就会收取商家0.8%的手续费。
此外，所谓的花呗分期支付免息活动，利息同样也被转嫁到了商家身上。以在苹果官网购买物品来举例，使用花呗分期支付免息，三期是1.8%，六期为4.5%，十二期就要收取高达7.5%的费用。
其次，是金融服务。
这方面的收入来源可以分为三个部分：微贷科技平台、理财科技平台以及保险科技平台。
微贷科技平台部分，来自花呗分期和借呗借款所产生的的利息，具体的利率就不多提了，反正大家只要知道不低就是了。
理财科技平台部分，支付宝会接入一些理财平台，并且让用户去理财，从而收取一定的手续费，代表产品就是余额宝。
保险科技平台部分，支付宝上有不少保险项目，支付宝会向每一笔保单进行抽成，这个抽成高到夸张，达到23.85%！
靠着这两个业务，支付宝几乎可以说是躺着赚钱，无论你用任何形式使用支付宝都能给它带来收益。
在了解蚂蚁的业务模式后，再来看看“小贷新规”对支付宝的影响到底有多大。
根据蚂蚁集团招股书，截至2020年上半年末，蚂蚁集团信贷余额共21540亿元，其中由金融机构放款或已实现资产证券化（即发行ABS）的比例合计约为98%。
这显然不适用于“联合贷款出资比例不得低于30%”的规定，所以在过渡期结束后，蚂蚁在这个过程中投入的支出必然暴增，这也就意味着风险的增加。
支付宝现在的业务模式，同样不也适用于“不得跨省经营”和“借款金额不得超过年收入的三分之一”的规定。
因为花呗和借呗的实际经营地址都在重庆，主要客户还是实际年收入为零的学生党！
虽说更加细致的界定条件还没有出来，但在这一新规实施后，营收和利润双双下降几乎是必然，重定估值、暂缓上市也就不稀奇了。
蚂蚁还有机会吗？
事实证明总有一些“自然规律”是避无可避的，比如说“你大爷终究还是你大爷”。
不久前马云还在“外滩演讲”上慷慨激昂，阐述着自己关于新时代金融科技的独特见解，说着银行至今还在遵循着当铺思维的话语，痛斥着巴塞尔协议已经老化。
虽说他的言论并没有收到太多人的认可，可谁也没有想到监管会这么快的砸下重锤。
木易最近看了很多关于这次演讲的“辩论”，发现有相当一部分人有着一样的一份共识：蚂蚁所谓的新的金融体系，本质上与旧有体系之间并没有太大差别。
对于这些言论，木易并不能断定是否正确，毕竟不是资深的金融专家，还达不到那么高水准的评判。
但我们不能否定的是，支付宝的存在对于绝大数人来说是有益的，这些年来它给人们带来了从未享受过的体验。这些体验究竟是好还是坏，只有时间才能给出答案。
至于是否还有机会这个问题，想必所有人心中都只有一个声音，那肯定是当然的啦！
无论估值几何、上市的方式是否更改，蚂蚁最终一定会敲响属于自己的钟声，只不过或早或晚罢了。
