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投资项目数量增长近3倍,2018博将资本保持贪婪

2018-12-26 14:03 投资界 王菲
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去年有一家企业寻找融资,博将要投8000万,但是企业说只要2000万,最后博将选择放弃投资。罗阗解释了其中缘由:“我们知道冬天是什么时候。这家企业格局太小跑不出来,我们希望它可以做成一家贡献更大的公司。”

在投资上,他是一个爱憎分明的人。谈到不喜欢的企业,他说,“初心就不正,我很早就判它死刑了。”但是对于自己非常看好的企业,他愿意不遗余力的帮助它们成长壮大,“有创业者找我要融资2000万,我愿意给8000万”。他就是博将资本创始合伙人罗阗。

11月底在博将资本杭州办公室,罗阗接受投资界(ID:pedaily2012)专访,采访过程中他拿起达闼科技与美国高端相机制造商RED合作推出的全球首款全息手机RED Hydrogen One,并演示其在4V(全息)格式下不需要佩戴头显就能显示3D图像的惊人效果。科技的发展给投资带来了更多的想象力,博将资本公司前台摆放了一个巨大钢铁侠模型,让人一进门就感受到这家机构对投资科技的巨大热情。“我们今年是非常贪婪的,投资项目数量是去年的近3倍,尤其是在人工智能领域涉猎广泛。”罗阗告诉投资界。

要有“巴菲特在奥马哈喝可乐”的心态

2018年的一级市场风声鹤唳,有人高呼“凛冬将至”,有些机构选择“冬眠”,放缓投资节奏,而有些机构则趁势崛起,加快步伐,博将属于后者。

“我们去年只投了十几个项目,这是偏少的,今年已经投了近40个项目。”罗阗说。一直以来,他信奉巴菲特的名言——当别人贪婪的时候你恐惧,当别人恐惧的时候你贪婪。

2018年博将资本积极出手,投资了包括多牛传媒、比财、睿至大数据、分贝通、豆包网、梯影传媒、每刻报销、地上铁、中顺易、派尔瑞筹、星汉激光、圭目机器人等一批优秀公司。

这是只有见惯了周期的成熟投资人才会有的心态,年轻投资者手忙脚乱之时,成熟的投资人更多的是在思考这个冬天蕴藏着哪些机会。在面对永远存在的周期调整时,罗阗总结自己的投资策略就是,“市场条件好的时候,我们多卖少买,市场环境差的时候我们多买不卖”。

2005年博将资本成立,之后13年,罗阗表示,博将只做了一件事,那就是价值投资。

所谓的价值是什么?罗阗给的答案很简单,就是无论市场处于一个怎样的状态,一定有好的企业跑出来,这跟经济危机大环境没有任何关系;因为人们的需求是存在的,无论是金融危机还是经济危机,好的企业还是受欢迎的。

在罗阗看来,价值投资没有冬天跟夏天之分。采访过程中,罗阗几次提到一个例子让人印象深刻。巴菲特爱喝可乐众所周知,他在奥马哈喝喝可乐散散步,完全不受市场风云变幻的影响。“对于巴菲特而言,冬天或夏天都无所谓。”罗阗说,这是他比较佩服巴菲特的一点,但他不会用巴菲特的标准来要求自己,巴菲特只有一个。

我们是一家提供企业深度服务的公司

公开资料显示,博将资本是一家专注于一级股权市场的国际化投资机构,致力于投资初创期、高速成长期的TMT、大数据、人工智能、企业服务、金融科技、新材料、文化等领域具有巨大发展潜力或高成长性的高新技术企业。

在博将集团的大版图里,除博将资本之外,还包括博鼎资管(国际资产管理中心)、博兆咨询(全球资本市场服务商)、B.D.ONE(全球金融资产交易平台),这些版图构成了募、投、管、退完整的投资闭环。

对于博将集团(下简称博将)的定位,罗阗用了一句话来描述。“很多人可能觉得我们是一家资本公司或金融机构,但是事实上,我们是一家提供企业深度服务的公司。”

你可以说这句话是故意标新立异,但事实上,博将一直在脚踏实地践行这一理念。博将的团队成员很多都不是金融或经济学专业出身,他们大学时可能学的是计算机、物理学、数学甚至是心理学。

罗阗从事金融工作已经20多年,其参与操盘的博将也走过了第13个年头,回顾过去,他认为,创业者除了需要资本和团队的支持外,更多的是需要外界提供资源的对接和帮助。这跟一般意义的投后管理不同,博将只坚持一个基本原则,就是帮忙不添乱。

近年来,博将相继成立了三个联盟组织——价值企业联盟、企投家俱乐部、上市公司价值联盟。借助这三个组织,博将把相互之间需要帮助的公司联系在了一起,,一方面可以传递价值标的,同时也是上市公司的一个资本出口,还能实现供应链上下游企业的资源互换,可以说“一举三得”。

为了更好地实现资源整合,博将在成立之初就有所准备。“我们投项目的时候都是一个闭环一个闭环来投的,围绕产业链的上下游来投资。”罗阗说,这是他做了20年企业研究总结出来的投资方法。

关于企业发展之道有一句行内话对罗阗影响深刻,就是“想法非发明,发明非专利,专利非产品,产品非市场,市场非合同,合同非营收,营收非利润”。也就是说,企业从一个idea开始要跨过这么多坎儿,在这个过程中,博将愿意提供给给企业深度服务。

“企业发展的核心不是说我有想法、有梦想就可以,梦想在付诸于实际的时候是很骨感的。”罗阗感慨道。

只帮那些有大梦想的人

对于博将的投资理念,罗阗将其高度浓缩为一个原则、两个纬度、三个理论,一个原则指的是价值投资,两个纬度指的是 only1 和 top1,三个理论指的是天花板理论、长尾理论、价值理论。

采访中,罗阗并没有对这些理论做过多解释,而是直接抛出了两个过往的投资案例,来阐述自己的投资理念。一个是达闼科技的导盲头盔,一个是烯湾科技研发的碳纳米管纤维。

达闼科技是博将资本在科技智能领域的代表型投资案例,它是全球首家云端智能机器人运营服务商,汇聚了全球顶级公司的优秀人才,如谷歌、华为、三星、IBM等。

达闼科技推出的一款云端导盲头盔可以过云端智能控制终端data实现头盔与云端平台之间的连接,可为视力障碍人群提供人脸识别、物体识别、路径规划等服务。“借助这个机器,盲人可以重新看到世界,给盲人重新装了一双眼睛。我觉得这是一种幸福,就是企业把爱和仁慈加入到了他的商业模式之中。”罗阗说。

人工智能领域是博将近年来重点布局的领域,除了达闼科技之外,还有AI视觉普适计算领导者——阅面科技;专注于人工智能语言服务、曾获吴文俊人工智能奖——新译科技;全球首家具备重大基础设施海陆空机器人立体综合检修能力的专业服务机器人——圭目机器人;强人工智能的研发者——美国硅谷的Vicarious等。

之所以只选Top1的企业,是因为这些企业可以做他人所不能做的事。烯湾科技是一家致力于碳纳米管纤维及其复合材料应用研发的科技公司。纳米材料被誉为21世纪重要的先进材料,是构成未来智能社会的四大支柱之一。碳纳米管在纳米材料中最富代表性,性能也是最优异的。目前,高性能碳纤维生产技术仅掌握在美、日的少数几家公司手中。美、日对我国采取技术封锁和高端产品禁运。 

但是烯湾科技通过自主研发,掌握了碳纳米管及纤维材料量产的一系列核心技术,率先实现了碳纳米管纤维量产突破。所生产的碳纳米管及纤维等一系列产品,被称为下一代新型高强度纤维材料。2017年,博将投资了这家企业。

在罗阗看来,这些都是有大梦想的企业。去年有一家企业寻找融资,博将要投8000万,但是企业说只要2000万,最后博将选择放弃投资。罗阗解释了其中缘由:“我们知道冬天是什么时候。这家企业格局太小跑不出来,我们希望它可以做成一家贡献更大的公司。”

冬天要抓现金流,活下去才有希望

经过13年的时间积淀,博将正走入快速发展通道,未来的目标是上市。“从公司发展层面来看,我们的第一个目标是尽快登陆资本市场,第二个目标是通过10年努力,成为一家万亿规模的公司。”罗阗说。

2015年,博将成立博兆咨询,致力于为更多拟上市企业提供包括全球IPO咨询服务、并购咨询服务、管理咨询服务、再融资咨询服务与投资者关系顾问等多种服务。 “上市不仅是博将的目标,也是其他创业公司的目标”罗阗说,未来,随着越来越多的投资项目计划登陆资本市场,博兆咨询将发挥自己在资源、人才等方面的优势,帮助拟上市企业成功登陆资本市场。

然而,在当下的市场环境下,很多企业的上市之路可能会充满坎坷。罗阗给创业者的建议是先活下来。“要达到处惊不惊,处乱不乱的境界。也就是说市场好的时候,别人的企业小发展,你要大发展。市场不好的时候,别人可能关门了,你要保持小发展。别人可能都挂了,你还能够活着。冬天要抓现金流,市场好的时候要丢现金流,求发展。”罗阗总结道。

博将对企业投资阶段的定位比较灵活,在罗阗看来,有些企业得晚一点投,让子弹飞一会儿,有些得抓紧马上投。罗阗说,关键是看人。“看他能不能做这件事,他做了哪些准备,是不是想得透、做得透。选对人,选对团队,选对做的事,然后向他提供帮助,就可以了。”

就行业潜在机会,罗阗认为未来10年或20年,中国在大健康和教育领域会出现一拨大的机会,但短期可能还存在一些问题。“教育领域的特点和壁垒并不明显,相对而言创业会比较难,做投资也会特别累。除非创业者有一个非常鲜明的打法,能够给孩子带来真正的帮助,而不只是出于商业目的。”

多年来博将投资了很多对环境改善有帮助的企业:优美环境是一家研发新一代创新型的小型海水淡化设备的创新企业,这种设备为远洋渔船和住在海岛上的人们提供了清洁的可引用的淡水;透水沥青项目致力于打造海绵城市,让城市道路像海绵一样会“呼吸”,以减少城市内涝造成的次生伤害。

罗阗说,博将投资了很多项目就是想让人体验到幸福感,商业回报是随之而来的。

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