1月20日,中国人民银行公布贷款市场报价利率(LPR):1年期为3.7%,下降10个基点;5年期以上为4.60%,下降5个基点。这是21个月来5年期LPR首次下调。聚益科认为:LPR利率如期下调,符合市场预期,也体现了央行认真贯彻落实中央经济工作会议对于稳增长政策靠前发力,跨周期与逆周期调控政策有机结合的要求。
为维护银行体系流动性合理充裕,今年1月17日人民银行开展7000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利(MLF)操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点,MLF利率的下调对LPR报价下降具备很强的引导意义。
5年期以上LPR是中长期贷款的定价参考,所以政策调整一直极为审慎,而本次是时隔20个月的下调,促进中长期信贷成本下降的意图鲜明。考虑到最近房地产方面的困境, 5年期以上LPR的下调会直接影响房贷,此举有助于稳定市场与按揭贷款的增速。另外,业界认为如果考虑商业银行可贷资金后续更加充裕、利率有进一步下调的空间,则类似减负效应将更为明显。
另外,由于贷款转换之后,借贷双方可重新约定重定价周期和重定价日,重定价周期最短为一年,从银行数据看,绝大部分贷款人选择1月1日为重新定价日,那么对已经过了重新定假日的存量房贷来说,本次降息并没有影响,而新增贷款则可享受低利率,达到促进增量贷款的目的。
1月18日,央行在2021年金融统计数据新闻发布会上表示,要把货币政策工具箱开得再大一些,保持总量稳定,避免信贷塌方。同时也表示,降准空间变小了,但仍然还有一定的空间,会根据经济金融运行情况以及宏观调控的需要使用,即未来仍会出现降准可能。
聚益科表示,LPR能及时充分反映市场利率变化,政策利率下行对背负着按揭房贷的个人和家庭,以及有中长期贷款的众多企业来说是大利好,会直接降低利息支出。LPR的下降对于维护银行体系流动性合理充裕也起到了较大的作用,能引导实际贷款利率下行,有力推动降低企业综合融资成本,对于稳定市场信心带来积极影响。