诺亚财富聚焦加税对股价的金融影响

诺亚财富集团在先前的Morning Call中曾多次提到关于企业所得税、个人所得税和资本利得税的问题。在全球经济的思潮影响下，英美两国持续进行减税管理等活动，结果并没有带来经济学家预期的经济增长，在过去的40年中全球经济持续走低，国家、企业与个人之间的贫富差距越来越大。通过理论和实证研究的梳理中，减税带来了低增长，低利率，低通胀还有高债务。

诺亚财富细谈全球税收改革情况

全球化和互联网的不断发展带动了各类科技型企业崛起，大企业在避税上有了更多的手段，原有的税法已经跟不上现在的发展形式，从而导致大企业一方面享受到相关红利，但实际缴纳但税率却远低于收入来源于国内的企业。

有相关研究发现，苹果、亚马逊、谷歌、脸书、微软等全球大企业实际支付的税率不到15%，虽然名义上美国大企业需要承担21%的税率，但是这些企业逐渐把海外的税收转移到少数避税天堂或者低税国家。这些问题在去年的困境下变得更加严重，贫富差距比较明显，国家财政赤字和债务却增长迅猛。去年美国56家上市公司均有盈利，但是受疫情后的政策优惠，不需要缴纳一份税钱，这其中不乏大家特别熟悉的耐克、联邦快递等公司。

全球税制的改革已经到了刻不容缓的地步，拜登针对税制提出了将企业所得税提到至28%，要求大企业须支付15%的税率，同时建议全球征收企业所得税*为21%。另外对高收入人群最高边际所得税提升至39.6%，尤其是年收入达到100万美元以上的个人。

但是想要实施这一税改并不容易，为了能够得到国会甚至民主党内部的支持，拜登同意将2.25万亿美元的美国就业计划缩小到大约1万亿美元左右，放弃企业加税计划，保持原有的21%的名义所得税率不变，但坚持大企业必须实际支付的税率下限为15%。并且将全球*企业所得税率从21%下调到15%。

诺亚财富：企业加税后股价会下跌还是上涨？

诺亚财富认为，尽管全球企业*所得税率会对不同国家、不同企业产生影响，我们更应该关心的问题是企业加税后，股价会下跌还是上涨。

影响股市的因素很多，税率只是其中一个影响因素，加税对股市的利空可能在税改落地前就会有所反映，但实际落地后的影响并不会很大，无论接下来股价下跌还是上涨都不能全部归功于税率改革。诺亚财富认为，如果加税可以缩小企业之间、个人之间的贫富差距，增加企业的投资和个人的消费，降低企业和家庭的负债和违约，倒是会有机会带来经济增长和企业盈利。

因此在面对税改问题，诺亚财富认为企业家和投资者都能够以平常心看待，新的全球税制在一定时期内不会对中国政府和企业造成真正影响，但可能让中国国内收税政策灵活性受到影响。全球化的发展和互联网科技平台型企业的崛起，诺亚财富希望这次全球税改能够走出正确的一步，降低加税对于企业的冲击，缩小企业之间，个人之间的贫富差距，带来经济增长和企业盈利的增加。